股价“冰火两重天” 近七成影视股上半年业绩腰斩或亏损

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据蔡联(南京记者王俊贤)8月28日晚，共有6只影视股票披露了2019年半年报，其中4只影视股票出现了下跌或亏损，上海电影(601595.sh)和中国电视传媒(600088.sh)净利润同比增长近20%，其中上海电影净利润同比增长不到1%。

这种下降的趋势和比例在神湾影视动漫产业中普遍存在。

据wind统计，截至8月28日，神湾影视动漫产业26家a股公司中有22家披露了2019年半年度业绩预测或半年度报告，16家归属于母公司的净利润同比下降甚至亏损的上市公司占22家公司的70%以上，业绩“减半”或亏损的占22家公司的近70%。

四家影视股票的表现下滑

8月28日晚，六家a股影视公司发布了半年度报告，业绩表现也“令人担忧”多于“令人高兴”。

根据st中南发布的半年度报告，其营业收入为3.32亿元，同比下降43.53%，归属于其母公司的净利润为-1.41亿元，同比下降408.52%，转为亏损。

对于业绩下滑的原因，圣中南表示，游戏行业相对稳定，所处的影视行业受到诸多不利因素的影响，如监管政策收紧、员工税收混乱、内容消费习惯改变等，突出表现为行业投资趋冷、影视项目延期、库存大幅增加、下游渠道内容预算收紧等现象。同时，由于流动性紧张，公司影视行业相关业务的生产经营受到很大影响。一些影视相关业务暂停或取消了新项目的投资计划，主要是进行现有项目的推广和应收账款的催收。

紧随净利润下滑的是Enlight Media (300251.sz)，该公司最近制作了爆炸性的动画《查娜的魔法孩子》。

今年上半年，光媒收入11.71亿元，同比增长62.37%；归属于母亲的净利润为1.05亿元，同比下降95%。上半年，电影市场整体表现低迷，高质量头片数量不足，市场表现不尽如人意。

《快乐蓝海》的表现下滑仅次于《光媒体》。上半年营业收入9.79亿元，同比增长1.99%；但归属于母亲的净利润为508.1万元，同比下降94.12%。

幸福蓝海表示，其表现主要是由于上半年收购的重庆长笛女孩传媒亏损，部分影视剧暂时亏损，以及全国票房下滑的影响。2019年1月至6月，帝奴传媒实现净利润-2265.17万元，同比下降。

横店影视(603103.sh)也在8月28日晚发布了半年度报告，上半年净利润为1.73亿元，同比下降23.76%；营业收入13.86亿元，同比下降5.41%。

与上述四家业绩下滑或亏损的影视公司相比，上海影视传媒表现出色，净利润分别为6829.31万元和6356.85万元，同比增长16.42%和18.05%，但扣除后的净利润分别为0.91%和12.73%。

近70%的影视股票有“腰疼”或亏损

与上海电影和中国电视媒体的业绩增长相匹配，这两家公司的股票今年已经站在了行业的前列。

据大风的统计，深湾影视动漫共有26只股票。从年初到8月28日，股价涨幅超过30%的只有4只股票，包括中广天择、钟石传媒、上影和鲁花白娜，涨幅分别为82.06%、63.15%、60.21%和31.46%。奥菲娱乐、光媒体、金艺影视以及相应的16家影视公司的股票自年初以来一直在“无休止地下跌”。下跌超过30%的股票是:st东方网、当代东方和东南，其中11只股票下跌超过10%。

其中，股价涨跌越高，与业绩的相关性就越高。例如，中国电视媒体和上海电影的半年度业绩同比增长，鲁花白娜扭亏为盈。然而，中广自然选择似乎有些“异质性”。上半年收入同比下降24.98%，至1.17亿元，母公司净利润亏损1058.25万元，去年同期利润为2375.92万元。

今年上半年股价下跌超过30%的三只股票都出现了亏损，其中东网上半年净亏损3459.33万元，继续亏损；当代东方和圣中南两地均同比扭亏为盈。今年上半年，归属于母亲的净利润分别损失5300万元和1.41亿元。

除上述四家业绩亏损的公司外，在披露半年度报告的影视板块中，美声文化和北京文化分别亏损1700万元和5600万元。

总体而言，根据wind的统计，神湾影视动画有限公司目前有22家公司发布业绩预测或半年度报告。在发布半年度报告的公司中，共有9家公司的返母净利润同比下降，降幅在50%-100%之间，其中包括光明传媒、快乐蓝海和万达电影。在未发布半年度报告但披露业绩预测的7只股票中，华彩影视、华谊兄弟和唐德影视都表示将亏损。环瑞世纪、慈文传媒和捷成股份有限公司预测，上半年归属于母亲的净利润将全部下降50%以上。

也就是说，15只影视股票的表现有所下降(包括预测)，而*st East Network预测表现同比有所上升，但仍遭受亏损。这16只业绩下降或亏损的股票占22只股票的72.73%。有15只股票的业绩损失率(包括预测)超过50%，占68.18%。

行业低迷后还是现在的“头效应”

事实上，今年上半年，电影市场普遍低迷，高质量的首部电影数量不足，表现也不尽如人意。

根据电影基金办公室的数据，2019年上半年，全国总票房为311.7亿元，同比下降2.7%；看电影总人数8.08亿，同比下降10.3%；国产电影票房占比50.54%，同比下降8.67%；有42部电影的票房超过1亿，其中包括17部国产电影。

一位影视从业人员告诉采莲记者:“现在这个行业确实有一定的困难。不用说，整个行业都知道，政策调整和资本收紧等许多方面都是制约因素。”

北京大学文化产业研究所副所长陈少峰分析了金融协会记者；「今年上半年内地票房下降，主要是由于瓶颈期和调整期同时来临。当票房增长到一定阶段时，它会碰到天花板。空大陆电影仍有增长，但单一类型的大陆电影导致主流观众狭窄；此外，今年国产电影正处于重要的调整期。由于政策、资金退出、不确定的时间表等因素的影响，包括电影公司的材料选择、资金投向等，在此期间大家可能会有些困惑。总的来说，如果不扩大“无所不包”电影的主题，就不太可能有大的增长。”

光媒称:“目前，国内影视剧行业仍处于严峻形势，资金普遍匮乏，许多项目无法启动，大量影视公司纷纷倒闭或倒闭；与此同时，它不得不面对许多挑战，如多样化的口味和观众的快速变化，整体经济发展的放缓，以及来自其他形式的视频内容的激烈竞争。行业整体发展趋势不容乐观。”

沪港通证券(Shanghai-Hong Kong Securities)分析师曹旭表示:“主要受2018年行业整顿和监管收紧的影响，今年影视行业在股价和业绩方面表现平平。然而，最近《查娜》票房的爆发和夏季档各种平台上高级剧的推出，让我们有理由相信，在行业经历了快速扩张时期的浮躁混乱、回归作品的打磨以及未来质量提升和供应恢复的双重刺激后，行业将重新打开上升通道。与此同时，行业的波动和监管的收紧将进一步淘汰中小企业，增加行业领导者的市场份额。将来，有能力持续生产高质量作品的公司将享受行业增长和市场份额的双重好处。”

来源：央视线