资本市场“打黑”在行动 专家建议“组合拳”震慑投机者

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主持人陈炜:7月15日，上海警方发布消息称，发现一起非法经营证券期货投资咨询业务的案件，这是继6月底最高人民法院、最高人民检察院对资本市场一系列违法行为作出进一步澄清后，监管部门的又一次沉重打击。今天，本报聚焦于资本市场的“打压”，并进行相关采访和解读。

■我们的记者孟浩

7月15日，上海警方发布消息称，上海市公安局经济调查总队近日根据相关线索破获一起非法经营证券期货投资咨询业务案件，廖茂强等八名犯罪嫌疑人已被依法刑事拘留。

“廖英强(即上面的廖茂强)利用散户的信任操纵市场，这是明目张胆的‘割韭菜’，性质非常恶劣。监管当局打击股票市场的非法投机活动，这有利于促进价值投资概念的推广。”7月16日，中信改革发展基金会研究员赵亚云告诉《证券日报》。

监管层“严打”

据记者了解，近年来，监管部门一直在继续"严打"，严厉查处市场操纵等违法行为。例如，曾被称为“最牛零售商”的许，利用资金操纵30多只股票，通过连续交易、大量平仓、推高股价等手段，获利超过3700万元。最后，证监会决定对许处以1.1亿元以上的罚款。与此同时，“牛三”姜九明和文希堂因涉嫌操纵市场而被捕，并被处以重罚。

除了严惩恶意操纵市场的散户投资者，监管机构对机构的处罚也在不断升级。去年，有史以来最大的罚款。北京八道集团有限公司因操纵市场被罚款56亿元。最近，根据中国证监会的公告，一家私募股权公司的董事长因操纵证券市场被罚款约2559万元；一家私募股权公司的另一名交易员在未披露信息的情况下交易股票，导致10万元的损失和10万元的罚款。

中国人民大学崇阳金融研究所产业司副司长卞对《证券日报》表示，这反映了监管部门对利用虚假信息扰乱市场、牟取暴利的零容忍态度。除了增加罚款使他们吐出非法利润外，更重要的是切断他们继续非法活动的渠道和空空间，如禁止他们继续从事与证券有关的活动，通过刑事拘留控制他们的人身自由，增加刑事责任判决，提高他们的非法和刑事成本。只有这样，才能阻止他们违法，彻底改善资本市场环境。

一些业内人士还指出，相关处罚案件已陆续公布。一方面，监管当局加大了对市场操纵的惩罚力度；另一方面，这也表明在新的市场环境下，市场操纵出现了新的手段和方法。不应容忍各种市场操纵，应加大处罚力度。

监管层“封锁”升级

事实上，早在一年前，“黑嘴”廖英强就利用其著名证券节目主持人的影响力，通过先开仓、公开推荐股票、倒卖等一系列行为操纵市场，非法获取巨额个人收益，被中国证监会处以1.29亿元罚款。后来，他因未能及时缴纳罚款而被列入“老赖”黑名单。从那以后，廖英强不仅不知道如何忏悔，还开始非法从事证券期货投资咨询业务。现在他已被拘留，无法逃脱制裁。

那么，为什么廖英强被列为限制名单上的不诚实的人，他还能继续违法吗？赵雅云表示，一些黑庄可以通过借用他人的身份绕过黑名单，继续侵犯股东的利益。

值得注意的是，7月9日，中国证监会、NDRC、央行等8个中央单位联合发布了《关于加强监管信息共享、完善科技板块注册制度试点相关市场主体失信联合惩戒机制的意见》，对资本市场中的做假账、说谎行为进行了联合处罚，使资本市场中的“老人”不仅面临行政处罚，还将受到多个部门的联合处罚。

此外，6月28日，中华人民共和国最高法和最高人民检察院发布了《最高人民法院和最高人民检察院关于办理操纵证券期货市场刑事案件适用法律若干问题的解释》和《最高人民法院和最高人民检察院关于办理使用未公开信息交易的解释》。《关于刑事案件适用法律若干问题的解释》明确了“以其他方式操纵证券期货市场”的情形和“内幕信息以外的其他未公开信息”的范围

“针对市场操纵和‘鼠仓’犯罪的新变化、新特点，最高法进一步细化了相关规定，加大了对这类违法犯罪行为的打击力度，加大了对投资者合法权益的保护力度，对市场操纵起到了很大的威慑作用。它能有效促进资本市场的稳定健康发展。”边说。

建议“组合拳”震惊投机者

近年来，出现了许多操纵市场的案例。卞认为，主要原因在于相关法律法规的规定不严密、不明确，使得事后取证困难重重。投资者被欺骗后，很少有办法捍卫自己的权利，这使得从事非法和犯罪行为的风险很低。与此同时，散户投资者在股市占据主导地位的现实为“黑嘴”的出现提供了土壤。散户投资者获取信息的渠道很少，这使得对投资目标进行深入分析变得困难。一些不良的投资文化，如热衷于投机的观念，导致趋势交易行为的明显特征，这就容易在跌宕起伏的过程中形成“羊群效应”，给“黑嘴”带来机会。

应该采取哪些其他惩罚措施？扁建议首先要完善相关法律法规。对于涉及内幕交易和操纵市场的行为，应完善民事责任，并对投资者资格、举证责任、损失范围、损失计算依据和计算标准等作出详细规定。

第二，加大对投资者特别是中小投资者的保护。完善中小投资者的索赔机制，根据我国的具体情况，从司法救济的角度出发，支持投资者依法索赔，引导中小投资者在索赔事件中发挥主动性，充分发挥媒体、金融中介等机构的作用。

赵亚云认为，一方面要加强对内幕交易和操纵市场的行政处罚，另一方面要追究刑事责任，以有效震慑。

来源：央视线