“私人定制版”承销规范发布 护航科创板平稳开局

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■本记者见习记者孟浩

5月31日，为更好地承接科技板块的顺利启动，中国证券业协会发布了《科技板块首次公开发行承销业务规范》(以下简称《承销业务规范》)。它规定首次公开发行股票应由线下投资者通过询价的方式确定。主承销商应建立健全组织架构和配售制度，加强配售流程管理，明确相关制度对配售工作的要求。配售制度包括决策机制、配售规则和业务流程以及与配售相关的内部控制制度。

对此，中国人民大学崇阳金融研究所产业司副司长闫6月2日对《证券日报》记者表示，上述《承销业务规范》的许多规则都是为科技股制定的，比如，更多的是针对市场。参与实体的作用，守则强调承销商应建立投资银行业务内部控制制度，合理分工，权责明确，相互制衡，有效监管，控制业务风险，并做好实质性控制部门的职责完善。这实际上充分发挥了投资银行和中介机构的作用，这与科技厅的精神是一致的。第二，更加强调风险控制。

中信改革发展基金会研究员赵亚云6月2日在接受《证券日报》采访时表示，标准设计突出了以市场为导向的询价定价，强调公开透明，使函盖更加严格，中介机构的职责更加细化。特别是，增加了一些关于投资研究报告的透明规定，如预测模型、量化和分析师的明确职责，从而澄清了以前的模糊领域。

在谈到承销和询价制度设计在科技板块顺利启动中的作用时，赵雅珍表示，承销和询价制度更加透明和公平。例如，不符合要求的投资者不得报价，无正当理由不能拒绝满足要求。线下投资者参与询价；主承销商应将线下投资者的报价登记备案，并根据登记备案结果确定发行价格或发行价格区间。簿记和归档应记录并记录在整个过程中；承销商分析师撰写投资研究报告的详细规定已经出台。这些措施有利于公开透明，减少操纵行为，从而避免了科技股价格的大起大落，顺利开局。

卞认为，《承销业务规范》的颁布对科技板块的顺利启动起到了重要作用。首先，明确了承销和询价的参与者以及相关的机制和流程，这是保证科技板块运行的基础，从而保证了科技板块的顺利启动。其次，明确了参与者的角色和风险防控机制，降低了科技板块的风险概率，保证了科技板块的顺利实施。第三，监督机制的确定保证了参与者能够在法律制度下运作，保护了投资者的利益，这是科学技术委员会健康发展的关键。

(孟浩规划)

来源：央视线