商品ETF市场被普遍看好 期货公司积极备战相关产品

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我们的记者王宁

随着中国商品期货市场的多元化发展，各种金融衍生工具和创新商业模式也不断扩大。5月27日，《证券日报》记者从“第16届上海衍生品市场论坛”获悉，截至今年第一季度，全球商品etf管理规模为1581.57亿美元，而全球etf基金管理规模为68119.15亿美元。，仅占2.3%；可以预见，未来商品交易所交易基金市场的发展将是巨大的。

同时，记者从相关活动“商品交易所交易基金创新服务实体经济模式研讨会”中了解到，期货公司积极准备和开发商品交易所交易基金相关产品，进一步提高服务实体经济的能力。

国内黄金交易所交易基金的规模在5年内增长了约31倍

“目前，全球etf资产管理规模为5.6万亿美元，其中商品ETF资产管理规模为1381.01亿美元，占ETF资产管理规模的2%，而股票ETF资产管理规模为4.34万亿美元，占所有ETF的2%。资产管理规模的78%。”交通银行国际证券执行董事兼期货部主管黄永华表示，大宗商品交易所交易基金和股票交易所交易基金的资产管理规模仍有很大不同。

黄永华还表示，全球商品etf基金管理规模为1581.57亿美元，仅占全球etf基金管理规模68119.15亿美元的2.3%。从商品交易所交易基金的规模来看，美国仍保持领先地位。截至今年第一季度，全球商品etf产品总数已达282种，占总量的22.3%。美国的管理规模为653亿美元，占全球商品交易所交易基金管理规模的41.31%。

据报道，中国黄金etf的市场规模取得了很大进展，从2013年第三季度的4亿元人民币增长到2018年底的129亿元人民币，增长了约31倍。其中，2013 -2016年是国内黄金交易所交易基金快速发展的时期；2016年后，管理规模逐渐稳定，最大规模出现在2018年第二季度，达到166亿元。

一些业内人士指出，目前商品交易所交易基金的发展已经呈现出一些特点。例如，从类别来看，多商品期货交易所交易基金的目标商品指数已经从简单规则型逐渐转变为主动调整型；对于单一商品期货交易所交易基金，优化了合约结构，细化了扩展规则。

据记者了解，截至2019年4月，在全球商品交易所交易基金中，实物支持的商品交易所交易基金仅占13%，但规模却高达75%。由于非实物支持的商品交易所交易基金主要投资于商品期货合约，产品的规模受到期货市场流动性的限制，因此目前的规模远远小于实物支持的商品交易所交易基金。

黄永华表示，现阶段，美国商品etf市场的发展呈现四个特点:一是etf市场体系成熟；涵盖贵金属、农产品、能源(原油、天然气、汽油)等主流期货产品，既有单一产品类型也有多种产品类型。

其次，散户投资者也可以进入市场；与机构投资者相比，散户投资者对杠杆产品的选择有限，一些高风险偏好的散户投资者也偏好杠杆期货交易所交易基金。

三是有效控制风险；通过加强市场信息披露和定期发布市场分析报告，有效控制了商品期货交易所交易基金市场的潜在风险。

第四，有期货合约的特点；商品期货交易所交易基金具有期货合约的一些特征，如溢价和折价规则。与一些etf产品相比，商品指数etf具有更高的交易频率和更好的流动性。

期货公司积极准备相关产品的研发

近年来，商品基金产品在国际市场蓬勃发展，etf和etn受到投资者的青睐。与国内市场相比，商品公募基金产品很少。除了4只投资大宗商品现货的黄金交易所交易基金和1只投资白银期货合约的开放式基金外，没有其他投资大宗商品期货合约的大宗商品指数基金。

据报道，目前在中国上市的商品ETF有4只，都是实物支持的黄金ETF，即华安基金的黄金ETF、博世拉基金的Boss Gold、E基金的黄金ETF和国泰基金的黄金基金。经营规模分别为74亿元、26亿元、10亿元和4.81亿元；四只黄金交易所交易基金密切跟踪上海黄金交易所黄金的现货价格表现，投资范围包括在上海黄金交易所交易的黄金现货合约、货币市场工具等黄金品种。，且投资黄金现货合约的比例不低于基金资产的90%。

南华期货(nanhua futures)总经理罗旭峰表示，中国的大宗商品etf仍处于起步阶段，但在国际市场上已经取得了蓬勃发展。其目标资产类型涵盖贵金属、工业金属、能源、农产品等。，规模和类型都在不断增长。商品交易所交易基金在海外市场的成功经验证明，商品交易所交易基金在中国也有很大的发展潜力，未来在国内衍生品市场将大有可为。

“作为唯一一家拥有公开发行牌照的期货公司，南华期货将充分发挥其在期货行业的市场运作和风险管理经验，结合基金公司自身的研发能力，积极准备和开发与商品etf相关的产品，进一步完善自身。服务实体经济的能力。”罗旭峰透露道。

南华期货(nanhua futures)研究员康东表示，从市场角度来看，大多数期货品种的流动性已经很好，足以容纳数十亿美元的基金产品，不会对市场产生太大影响；从基金公司的角度来看，经过多年的准备，基金公司在技术和人才方面已经做好了充分的准备，现在期货部的公募基金数量逐渐增加，这也增加了商品期货基金的推出。担保。从投资者的角度来看，指数化投资已经被越来越多的投资者所接受，推出商品指数基金产品的呼声越来越高。

(编辑白宝玉计划王宁)

来源：央视线