火速签订框架协议 天风证券拟收购恒泰证券29.99%股份

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蔡联(上海记者万家丽)报道称，在领先券商中信证券宣布收购广州证券后，另一家券商提出了收购其同行的计划。

天丰证券于5月28日宣布，计划与北京青云洲际科技有限公司、北京汇金叶嘉投资有限公司、北京宏之通实业有限公司、济南博杰纳荣信息科技有限公司、中昌恒源控股有限公司、上海亿达科技投资有限公司、潍坊科宇科技有限公司、北京华成鸿泰实业有限公司、北京汇富通国际投资有限公司(以下简称“交易对手”)等9家公司签约

一位知情人士告诉财联通讯社，恒泰证券已经在市场上查询该资产一年多了，而天丰最近刚刚在市场上寻找合适的资产和机会。经过了解，两家公司觉得他们的规模相似，有可能整合业务资源，所以他们决定。“但是购买价格还没有出来。事实上，从开始接触到签署框架协议不到一个月。速度已经很快了，我们需要谈谈细节。”。

上市后立即收购

根据公告，天丰证券计划以现金形式收购交易对手持有的恒泰证券7.81亿股内资股，占目标公司已发行股份的29.99%。

目前，具体购买金额等内容需要进一步协商确定。公告称，该交易还需要各方交易主体履行内部审批程序，经中国证监会等主管部门批准后方可实施。

天丰证券董事会秘书朱培宁告诉采莲新闻社，天丰证券的上市不是终点，而是起点。如今，这个行业正集中于首席经纪人。我们希望通过进一步的整合，在稳定我们自身业务的同时，我们将抓住机会变得更大更强。“收购恒泰证券的决定也符合我们的战略发展。恒泰证券有140多个营业部，是内蒙古地区的注册券商，在西北地区布局良好，而天丰在西北地区相对薄弱。如果有资源整合的可能，我们也要抓住这个机会。”。

天丰证券总部位于湖北省武汉市，于2018年10月19日在上海证券交易所正式上市，是中国第33家上市券商。上市半年多后，天丰证券开始再次收购恒泰证券。

由于证券市场的波动，2018年券商的业绩收入普遍下降。天丰证券2018年实现营业收入32.77亿元，同比增长9.75%；上市公司股东应占净利润3.03亿元，同比下降26.16%；上市公司股东应占净利润扣除非经常性损益后为2.7亿元，同比下降33.29%。

2018年，天丰证券经纪实现营业收入12.11亿元，同比增长11.89%；证券自营业务实现营业收入5.92亿元，同比增长37.30%；投行业务实现营业收入3.88亿元，同比下降49.79%；资产管理业务实现营业收入7.47亿元，同比下降9.83%；期货经纪业务实现营业收入5200万元，同比下降22.46%；其他业务实现营业收入1.26亿元，同比增长144.77%；私募基金业务实现营业收入2.3亿元，同比下降23.10%。

然而，天丰证券在2019年第一季度表现良好。2019年第一季度，营业收入达到10.31亿元，同比增长62.21%，扣除税后净利润达到1.19亿元，同比增长64.41%。

需要注意的是，这次签署的协议是一个有意的协议，各方需要根据尽职调查结果进一步协商。天丰证券目前尚未与交易对手签订股权收购协议，在股权收购协议生效实施之前，该意向协议的履行不会对2019年的业绩产生重大影响。

业内一些分析师认为，经纪公司正在加速分化，资源正在聚集在经纪公司的头上。中小经纪公司很难通过自身积累实现跨越式发展，行业内的并购可能在未来发生。天丰证券刚刚登陆资本市场就获得了大量融资，关注布局，整合优势互补的券商，希望走在行业的前列，这也是寻求长远发展的体现。

中信国安之后，恒泰又拿走了框架协议

事实上，2018年1月2日，恒泰证券以90亿元的价格出售给中信国安集团，当时双方已经签署了框架协议。

当时，恒泰证券表示，该公司的9名股东计划以90亿元的价格向中信国安集团出售其29.94%的股份。相比之下，记者发现，这次出售给天丰证券的股份属于这九位股东，就像上次的交易对手一样。

众所周知，恒泰证券是“明天部”的重要资产。根据年报，明日控股子公司华子实业(600191.sh)持有恒泰证券最大股东恒泰证券11.83%的股份。此外，中昌恒源与上海亿达携手合作，共持股17.04%。

值得注意的是，在售出的2只股票中，属于明日部的中长恒源和上海亿达科技均售出恒泰证券的全部股份，共计5.21%，但11.83%的中资行业不在出售范围内。。

然而，对中信国安的收购在三个月后终止，公告中没有解释终止的原因。交易结束后，恒泰证券的控股权继续对外出售。直到今天，消息终于传来，天丰证券有意收购恒泰证券。

恒泰证券总部位于内蒙古，注册资本约26.05亿元人民币，于2015年在香港交易所上市。

经过多年的发展，恒泰证券的业绩总体良好。从近三年的财务指标来看，公司2016年和2017年的业绩稳步增长，资产规模不断扩大，财务状况保持良好。2018年，由于证券市场的持续波动，恒泰证券的业绩由盈利转为亏损。

2019年，恒泰证券实现了丰厚的利润。根据公告披露的财务数据，截至2019年3月31日，公司未经审计的总资产为330.87亿元，净资产为101.81亿元。一季度实现营业收入13.26亿元，净利润6.27亿元。

根据一位券商高管的分析，与中信国安此前收购恒泰证券不同，中信国安是一家集团型国有企业，金融只是其涉足的众多领域之一。中信国安看重恒泰证券的经纪牌照，在经纪行业没有多少资源。然而，天丰证券原本是一家经纪公司，今年刚刚上市融资。公司的整体发展正处于上升期。更多的是关注恒泰证券现有的行业资源，以及未来资源整合的可能性。“就我个人而言，我觉得这次收购的价格不会像上次那么高。天丰证券本身也应该考虑价格的合理性和资源整合的可能性。不是让天丰回购牌照，而是让天丰对公司的整体发展产生积极影响。如果价格太高，恐怕天风会很难吃。”。

来源：央视线