增强资本市场对长期资金吸引力 专家建议四方面入手

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我们的见习记者吴晓彤

自去年9月以来，资本市场提出“深入改革12条”，许多措施已经落实。随着资本市场基本制度的不断完善，资本市场的弹性增强，价格发现和资源配置等基本功能逐渐发挥出来。

日前，中国证监会副主席李超表示，过去，在改革开放力度较大、成效明显的情况下，资本市场总体较为稳定，功能较好。但是，在改革开放不够的情况下，资本市场会出现一些问题。因此，资本市场的改革开放有其内在的原因和动力。

近期，与外部市场的大幅下跌不同，a股表现出强劲的反弹趋势。“作为一国经济的晴雨表，当前资本市场的整体表现相对稳定，表现出较强的抗风险能力，这一结果与资本市场改革初期的深化是分不开的。”中山证券首席经济学家李湛告诉《证券日报》记者。

李超表示，近年来，金融体系不断深化供给方面的结构性改革，提前释放了一些风险，使得国内a股平稳运行，在外部市场暴跌时表现出较强的弹性和抗风险能力。例如，当前股票市场的杠杆资金总量比2015年的峰值下降了80%，质押率高的上市公司数量比峰值下降了1/3。

据记者梳理，自去年推出“深改十二条”以来，监管部门在提高上市公司质量、弥补多层次资本市场体系缺陷、加强中介机构能力建设、扩大对外开放、促进中长期资本进入市场、增加法治供给和加强投资者保护等方面取得了实质性进展。今年以来，随着新证券法的实施，监管部门对现有的规章制度进行了梳理，并适时进行了修改和废止。

“去年以来，资本市场实施的许多改革措施进一步增强了资本市场价格发现、投融资活动和资源配置的基本功能。”中国银河证券首席经济学家刘枫在接受《证券日报》采访时表示，目前，资本市场在建设法治、确保市场公开、公平、公正、提供充足流动性和国际化方面取得了很大进展。

李湛表示，“深改十二条”面临资本市场的长期痛点和困难，在尊重市场内在规律的前提下，简政放权，充分发挥市场机制的作用，增强资本市场服务实体经济的能力，对a股大有裨益。

李超表示，下一步，根据资本市场“十二大深刻变化”的宣布，包括推进登记制度改革，提高上市公司质量，改善和加强中介服务质量，保护投资者权益，创造更有利于中长期资金进入市场的环境，我们将继续加大努力，创造一个规范、透明、开放、充满活力和弹性的资本市场。创业板改革以登记制度为主线，同时对发行、上市、信息披露、交易和退市等一系列基础制度进行改革安排。

“预计今年创业板的注册制度改革和新三板的‘选层’将成为监管机构工作的重点。与此同时，后续改革需要扩大资本市场可投资品种的范围，以满足日益增长的财富管理需求。”李湛说。

刘枫表示，要创造外资和中长期资金敢于投资的环境，监管部门需要在以下四个方面下功夫:一是完善资本市场的信用机制，加快将外汇债券市场引入国际评级机构；二是提高中介机构的执业水平，增强其资产定价能力；三是拓展外商投资交易渠道，完善配套措施，畅通外商投资交易渠道；第四，加强软基础设施建设，提高服务效率。

来源：央视线