受应收款激增及资金冻结双重夹击 唐源电气上市首年经营现金流暴跌为负

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蔡联(成都记者张海霞)报道称，去年ipo期间深陷“报道风暴”的唐源电气(300789.sz)被国铁精工起诉，甚至影响了公司的净现金流。此外，公司还面临高应收账款和过度依赖大客户的风险。

净经营现金流直线下降

4月26日晚，唐源电气年报发布。根据财务数据，公司营业收入为3.09亿元，同比增长16.68%，净利润为8343.47万元，同比下降0.19%，同期经营现金流量净额为-1.25亿元，同比下降344.78%。

其中，报告期内，公司经营现金流入2.21亿元，同比下降15.90%，流出3.46亿元，同比上升63.05%。该公司解释，流出增加是由于购货款及雇员薪金增加所致，而流入减少则主要是由于以票据结算的销售收入增加所致。

截至2019年底，公司应收账款达1.91亿元，同比大幅增长61.35%。记者注意到，公司近几年应收账款的增加与下游客户强大的议价能力不无关系。公司的主要业务是为客户提供牵引供电、公共工程检测系统和信息管理系统，包括中国铁路、中国CRRC和江苏金创车辆。

值得注意的是，公司前五大客户的总销售额为2.6亿元，占全年销售额的84.32%，其中第一、第二大客户占总销售额的63.54%。公司客户的高度集中和对大客户的过度依赖也成为市场的焦点。

关联方的诉讼不明确

此外，还有另一个因素导致运营现金流暴跌。该公司称，去年9月被国铁精工起诉，导致该公司在中信银行东城根街支行的1亿元存款被法院冻结一年。颇具戏剧性的是，国家铁路精工公司的实际控制人之一陈曾经创办了这家企业。

在唐源电气2019年的首次公开募股中，郭铁精工的一封报告信在网上发酵。该函称，陈在担任精工总经理期间，涉嫌侵占精工资金9年；同时，涉嫌将其掌握的商业秘密和技术用于唐源科技，侵犯了公司的知识产权，并与自己的公司唐源科技签订了中铁精工中标的三个项目合同等。

对于现金流和诉讼等相关问题，蔡联记者致电上市公司并发了一封采访信。对方说:“我会准备好，然后再回复。”在出版截止日期之前，还没有得到任何答复。然而，该公司此前曾回应称:“该公司生产和销售的产品中使用的核心技术均为独立研发，未使用原告郭铁精工的专利。据信，郭铁精工提起的诉讼缺乏事实依据，夸大了诉讼金额，涉嫌恶意诉讼。”

值得注意的是，该公司还披露了今年第一季度的情况。第一季度收入2803.08万元，同比下降40.03%，净利润585.42万元，同比下降43.71%，经营现金流1315.97万元，同比增长359.70%。

唐源电气表示，受疫情影响，下游客户推迟复工，项目实施进度放缓，导致收入确认减少。但公司认为，反周期调整有望发挥其力量，“基础设施建设”已成为拉动投资、扩大需求的方向，公司所属的“城际高铁和城际轨道交通”赫然上市。

来源：央视线