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据蔡联(上海,编辑黄俊志)称,尽管美国股市迄今已陷入盘整,但自上月暴跌以来的反弹趋势令人印象深刻。自3月23日以来,标准普尔500指数上涨了约25%,这导致投资者无休止地争论美国股市的上涨是否可持续。法国兴业银行(societe generale sa)的多资产策略师索菲胡恩(Sophie huynh)认为,当前股市反弹主要由少数行业主导,是不可持续的。
胡恩说,投资者可能行动过于仓促。“这是因为反弹主要集中在科技、医疗和基本食品行业,这些行业受益于低利率环境、宽松的货币政策条件以及在家办公的趋势。”她补充道。
“我认为目前(美国股市)空上涨的空间可能有限,因为我们需要看到股市向更具周期性的(能源股、工业股等)轮换。),这可以真实地反映增长正在加快,而不是现在。这种由技术引领的复苏。”胡恩警告投资者:“之前的股市抛售是不分青红皂白的,而反弹是有偏见的。在我看来,这是不可持续的。要让反弹持续下去,我们需要其他行业的复苏。”
Huynh警告称,尽管目前市场出现了回调,但要达到“完全消除风险”的阶段,仍有很长的路要走。
Huynh正在密切关注一个自营指标,该指标跟踪大型基金经理在被认为有风险的资产中的头寸。这一指标表明,迄今为止,大型基金并没有放弃。胡恩说:“我们现在看到的是,与2008年的水平相比,没有投降的迹象,但确实有一些规避风险的迹象。”
她补充说:“这就是为什么我们变得更加挑剔,我们更喜欢信用而不是主权债券。”“尽管我们仍持有一些股票,但就目前而言,平衡的投资组合比过度关注股票更有意义。”
胡恩说:“我们现在对信贷非常乐观,已经将我们投资组合中的信贷分配比例从5%大幅提高到23%。我们认为,货币政策的缓冲效应将继续存在。如果基本面良好,经济增长出现反弹,那么信贷将表现出色。”
来源:央视线
标题:法兴:美股反弹不可持续 大幅上调信贷投资配比
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