央行调查：10%家庭资产占比近半 少数家庭资不抵债

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2007年4月24日——央行的一份调查报告显示，城镇居民家庭资产明显分化，家庭资产总额最高的家庭占47.5%。城镇居民家庭资产负债率为9.1%，总体稳定，少数家庭资不抵债。

中国人民银行统计调查部课题组撰写的《2019年中国城镇居民家庭资产负债调查》一文发表在2020年第9期《中国金融》上，文章称，该课题组于2019年10月中下旬对30个省(自治区、直辖市)的3万多户城镇居民家庭进行了资产负债调查。根据目前的数据，这是对中国城镇居民资产和负债进行的最完整、最详细的调查之一。

10%的家庭资产占近一半

根据调查数据，城镇居民家庭总资产平均值为317.9万元，中位数为163万元。平均值与中值之差为154.9万元，表明家庭资产分布不均。家庭资产分配不均主要体现在以下四个方面。

首先，家庭资产的集中度更高，财富更集中在少数家庭。家庭的总资产从低到高分为六组。最低20%家庭拥有的资产仅占所有样本家庭总资产的2.6%，而最高20%家庭的总资产占63.0%，其中最高10%家庭的总资产占47.5%。

第二，各地区居民家庭资产分布差异显著，经济发达地区居民家庭资产水平较高。就经济区域而言，东部地区明显高于其他地区。东部地区家庭总资产461万元，分别比中部、西部和东北地区高197.5万元、253.4万元和296万元。东北地区家庭平均总资产最低，仅占华东地区家庭的三分之一左右。

就省份而言，家庭资产最高的三个省份是北京、上海和江苏，而家庭资产最低的三个省份是新疆、吉林和甘肃。其中，北京居民的人均家庭资产约为新疆居民的7倍。

第三，高收入家庭拥有更多资产。将家庭总收入从低到高排序，总收入最高的家庭拥有的总资产占所有样本家庭总资产的一半以上。其中，收入最高10%的家庭总资产为1204.8万元，是收入最低20%的家庭总资产的13.7倍。

第四，户主的年龄、教育背景和职业都影响家庭资产的分配。首先，随着户主年龄的增加，家庭总资产先增加后减少。56-64岁的家庭平均总资产最高，而18-25岁的家庭最低。第二，户主的教育水平越高，每个家庭的总资产就越多。研究生及以上学历家庭的总资产明显高于平均水平，而高中及以下学历家庭的总资产最低。第三，企业经营者和个体经营者为户主的家庭的总资产明显高于平均水平，而其他家庭的总资产低于平均水平。

住房拥有率为96%

据调查，我国城镇居民家庭资产主要是实物资产，平均每户253万元，占家庭总资产的80%。

首先，住房是家庭实物资产的重要组成部分，家庭住房拥有率相对均衡。在我国城镇居民家庭实物资产中，住房资产占74.2%，家庭平均住房资产为187.8万元。居民住房资产占家庭总资产的59.1%。与美国相比，中国家庭的住房资产比例比美国家庭高28.5个百分点。

居民住房所有权相对均衡。中国城镇家庭住房拥有率为96.0%，其中58.4%的家庭拥有一套住房，31.0%的家庭拥有两套住房，10.5%的家庭拥有三套或三套以上住房，每户拥有1.5套住房。美国家庭的整体住房拥有率为63.7%，比中国低32.3个百分点。按照家庭收入由低到高的顺序，美国最低20%家庭的住房拥有率仅为32.9%，而中国最低20%家庭的住房拥有率也为89.1%。

城市家庭拥有的住房越多，住房资产在家庭资产中的比例就越低。住房资产占拥有一套住房的家庭总资产的64.3%，拥有两套住房的家庭占62.7%，拥有三套或三套以上住房的家庭占51.0%。这主要是因为拥有多处房产的家庭在满足基本住房需求后，往往会分散资产配置。

其次，商店和工厂等商业资产是家庭资产巨大缺口的重要原因。在被调查的家庭中，15.9%的家庭拥有商店或工厂等商业资产，这些家庭的平均商业资产为257.5万元，占其总资产的33.1%。有经营性资产的家庭总资产为776.8万元，是无经营性资产家庭的3.4倍。

一个家庭拥有的总资产越多，经营资产的拥有率越高，经营资产在家庭资产中所占的比例越大。从家庭总资产来看，资产最高的10%的家庭中有近一半拥有经营性资产，这些家庭的经营性资产占家庭总资产的35.6%；然而，20%资产最低的家庭中只有3.5%拥有经营资产，其经营资产占家庭总资产的22.4%。

偏好无风险金融资产

被调查家庭中，99.7%拥有金融资产，平均每户金融资产为64.9万元，占家庭总资产的20.4%。与美国相比，中国城镇居民家庭金融资产占总资产的比重较低，比美国低22.1个百分点。

首先，金融资产的分化程度更加明显。根据金融资产和实物资产从低到高的排序，金融资产最高的10%的家庭占所有样本家庭的58.3%，而实物资产最高的10%的家庭占47.1%。由此可见，金融资产的失衡更为显著。

二是居民投资相对稳定，家庭无风险金融资产持有率高。调查显示，无风险金融资产的持有率高于无风险金融资产，被调查家庭无风险金融资产的持有率为99.6%，平均每户35.2万元；风险金融资产持有率为59.6%，平均每户50.1万元。从整个调查样本来看，普通家庭持有无风险金融资产35万元，占金融资产总额的53.9%，高于风险金融资产。

第三，高资产、高学历的家庭更愿意参与高风险的金融市场，金融资产的形式更加多样化。随着家庭资产的增加，持有高风险金融产品的家庭比例稳步上升。按家庭总资产排序，总资产最高20%的家庭风险金融资产持有率为87.9%，总资产最低20%的家庭风险金融资产持有率为29.8%。此外，总资产较高的家庭参与各种金融市场的程度较高，高资产家庭对各种金融产品的持有率明显高于全国平均水平。

从受教育程度来看，受教育程度越高，家庭金融资产的形式越多样化。调查数据显示，随着户主受教育程度的提高，持有活期存款和定期存款的家庭比例下降，而持有银行理财产品、互联网金融、股票和基金等金融资产的家庭比例上升。这主要是因为受过高等教育的人通常对相关的金融知识和信息了解得更多，而且他们往往有更高的收入和资产，所以他们在满足了预防性需求后，更愿意投资于高风险、高收益的金融产品。

此外，调查还显示，城镇居民家庭债务参与率较高，为56.5%，债务集中现象明显。最高负债20%的家庭承担样本家庭总负债的61.4%；家庭负债结构相对简单，以银行贷款为主要负债来源，抵押贷款是家庭负债的主要组成部分，占家庭负债总额的75.9%。

城镇居民家庭平均净资产为289万元，分化程度高于资产。与美国相比，中国城镇居民家庭的财富分布相对均衡(美国净资产最高的1%家庭的净资产占所有家庭净资产的38.6%，而中国家庭的净资产占17.1%)。

城镇居民家庭资产负债率为9.1%，总体稳定，少数家庭资不抵债；家庭债务与收入的比率为1.02，略高于美国居民的比率(0.93)。偿债能力普遍较强，偿债收入比率为18.4%，家庭债务风险总体可控。

文章还建议我们应该注意两个问题。一是居民金融资产负债率高，存在一定的流动性风险。第二，一些家庭债务风险较高，主要表现在以下几个方面:一些低资产家庭资不抵债，违约风险高；中青年群体债务压力大，债务风险高；老年人群理财、资产管理、信托等理财产品多，风险高；需要抵押贷款的家庭的债务风险非常突出。(中信经纬应用)

来源：央视线