央行不断注入流动性 银行高效“贷”动企业发展

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主持人南羽:4月14日，国务院常务会议要求落实今年出台的支持企业、帮助企业渡过难关的政策措施。自疫情爆发以来，有关部门通过定向释放流动性、减免税费、减租等方式，加大了对实体经济特别是中小企业的支持力度。在这次国务院常务会议上，提出了一些措施，包括提前发行一定规模的地方政府专项债务，扩大西部地区的鼓励政策，不断为经济注入活力。

专家表示，未来的货币政策可能会继续引导低利率下降，同时对利率整固更加大惊小怪

我们的记者刘淇

最近召开的国务院常务会议进一步强调，要落实今年出台的支持企业脱困的政策措施。与此同时，我们应该研究如何进一步加强对实体经济，特别是中小企业的金融支持。

据《证券日报》记者报道，今年以来，为了帮助企业，央行实施了一系列措施，包括三次RRR降息、再融资和再贴现，以及向金融机构提供3.55万亿元资金。银行也充分发挥自身优势，帮助企业经营发展、恢复工作、恢复生产，支持实体经济发展。

关于如何在下一步货币政策工具中更好地支持企业，中证证券首席经济学家李湛在接受《证券日报》采访时表示，首先是利用总体工具保持合理充足的市场流动性，如降息和RRR降息；二是利用结构性工具促进资金向中小企业和民营企业的流动，如增加对中小企业的特殊再贴现和再融资、定向减RRR、发行永久债券、发行二级资本债券补充中小银行资本、发行小微企业等。金融债券等。；第三，加大政策性银行对实体经济的支持。

银行积极帮助企业

今年3月，江阴市黄图龙源桃园家庭农场樱桃温室竣工并投入使用。移植后，200棵新引进的樱桃树相继进入开花结果期。随着春耕工程的顺利进行，农场的负责人刘终于放下了悬着的心。

据《证券日报》记者介绍，今年年初，该农场在温室建设和新品种引进方面面临资金短缺。当时，一家农村商业银行的300万元低息贷款，从申请到发放只花了两天时间，就像一场“及时雨”，解决了刘先生的燃眉之急。“我们的农场现在规模相对较大。引进这么多樱桃树来种植也是非常冒险的。樱桃种植技术要求很高，资金需求很大。这笔贷款对我们的农业很有帮助。它是雪中之炭，解决了我们的资金需求。”刘先生说。

《证券日报》记者从这家农村商业银行了解到，截至今年3月底，该行已向224家涉农企业发放了19.722亿元支农再贷款。此外，根据央行发布的《关于加强再贷款和再贴现支持促进有序恢复生产的通知》，我行通过客户映射初步筛选出近70家符合再贷款支持条件的客户，建立了满足逐户信贷需求的名单管理系统。目前，已向63个“三农”和小微企业发放了4.3145亿元支农和支持小企业专项贷款。

国有银行也充分发挥“稳定器”的作用，有效实施专项再融资政策，准确支持疫情防控，支持企业发展。根据一家国有银行的数据，截至3月中旬，该行已向648家国家重点防疫控制企业发放了符合中国人民银行特殊再融资标准的优惠贷款共146.59亿元，其中半数以上为普惠性小微企业；新增300家重点疫病防控企业优惠贷款66.27亿元。

另一家国有银行向《证券日报》记者提供的数据显示，1月23日至4月14日，全行共向9655家重点防疫企业投入信贷资金1054.1亿元。

在服务和支持小微企业方面，网上银行也做了充分的努力。王新银行相关负责人对《证券报》记者表示，面对小微客户普遍面临的财务困境，该行在前期安排了10亿元的专项信贷资金，支持小微企业相关疫情提取资金。

据了解，自2019年4月正式成立以来，肖伟总务部向小微企业倾斜政策，完善小微贷款信贷计划，要求小微贷款增速不低于全行各项贷款增速，并制定了专项绩效考核激励措施。截至2019年底，王新银行普惠性小微企业贷款余额较年初增长94.28%，比我行各项贷款增速高出64.63个百分点。今年一季度，受疫情影响，小微贷款增速仍比全行贷款增速高8.18个百分点，共服务小微企业客户15743户。

赎回和再融资政策

据《证券报》记者报道，央行今年实施了三次RRR降息，累计释放资金超过1.75万亿元。今年1月6日，央行实施了全面的RRR降息举措，释放了8000多亿元的长期资金；3月16日，央行实施普惠金融定向减量化，释放长期资金5500亿元；4月3日，央行决定对中小银行实施定向RRR减息，释放约4000亿元长期资金。RRR的定向减排分两步走，第一批2000亿元资金于4月15日到位。

事实上，实施RRR核减也是落实国务院的部署。今年3月10日，国务院常务会议提出“要抓紧出台有针对性的普惠金融RRR减负措施，加大对股份制银行RRR减负力度。”3月31日召开的国务院常务会议决定，进一步加强对中小企业的普惠金融支持措施，包括进一步实施有针对性的中小银行RRR减债。

除了为实体经济的发展提供流动性支持，央行还为再融资和再贴现提供准确的支持。根据国务院的部署，中央银行于今年1月31日设立了3000亿元的传染病专项再贷款。2月26日，央行发布了5000亿元人民币的再融资和再贴现专项配额政策，支持企业恢复工作和生产。在3月31日的国务院常务会议上，除了实施有针对性的RRR减息外，还决定将中小银行再融资的再贴现额度提高1万亿元。

从再融资再贴现实施情况来看，据央行货币政策部主任孙国峰在2020年第一季度金融统计新闻发布会上表示，截至4月8日，相关银行向重点企业发放优惠贷款2379亿元，加权平均利率为2.51%，金融贴现后实际融资利率为1.26%。目前，医疗用品的需求有所缓解，物资供应正常。因此，

“再融资再贴现5000亿元，支持中小企业有序恢复工作和生产。截至4月8日，中国政府已支持地方企业银行发放总计3453亿元的优惠利率贷款，该贷款已支持了42.5万户家庭。据估计，受支助的家庭总数将超过50万。1万亿元再融资再贴现政策预计将支持200多万家企业。”孙国峰表示，目前银行系统中约有3000万中小企业有信贷，1万亿元再融资政策可以覆盖7%-10%的中小企业，帮助他们渡过难关。

此外，3月1日，中央银行、中国保监会等5个部门联合下发了《关于中小企业贷款本息临时延期偿还的通知》，明确了在2020年1月25日至6月30日期间，如果中小企业因疫情无法按时还本付息，可以向银行申请延期偿还。根据疫情和企业经营状况，银行给予企业一定期限的延期还本付息。据悉，截至3月底，约8800亿元企业贷款本息已经延期。

至于如何进一步加强对实体经济特别是中小企业的金融支持，市场一直在呼吁降低基准存款利率。但是，从央行最近的声明来看，“存款基准利率是中国利率体系的基石，对维护存款市场正常秩序、防止非理性竞争起着重要作用，应该长期保持”，这只是货币工具的一种选择，不会立即使用。

因此，昆仑健康保险资产管理中心首席宏观研究员休威对《证券日报》记者进行了分析，称传统的“量化”货币政策具有“大而广的范围”，往往会产生溢出效应。虽然“价格基础”货币政策更具方向性，但它受制于政策利率和市场利率的“双轨制”操作，传导效率仍然存在束缚。未来货币政策很有可能继续引导低利率下行，同时加大利率并轨力度，进一步推进利率市场化，协调市场利率与政策利率。

来源：央视线