配股、非公开发行、可转债 上市公司各有所爱

本篇文章1402字，读完约4分钟

我们的记者朱宝珍

自2月14日新的再融资规定发布以来，已经过去了两个月。经过梳理，记者发现上市公司在选择配股、非公开发行股票和可转换债券等再融资工具时也有自己的偏好。

其中，自2月14日以来，许多证券公司都发布了与配股相关的公告。红塔证券宣布公开发行股票计划，东吴证券和天丰证券宣布配股结果。此外，中国证监会发展和审查委员会还审议批准了国源证券、招商局证券和陕西证券的配股申请。

为什么证券公司倾向于发行股票？银泰证券股份转让业务部总经理张科良告诉《证券日报》，这是因为券商的大股东珍惜他们的股份，而不是稀释他们的持股比例。首先，经纪许可证仍然非常有价值。第二，中国资本市场未来将有很大发展，这将有利于经纪行业。

“但券商的业务发展，尤其是资本中介业务，对资本的需求很大，需要补充资金。最合理的方式是分配股份。”张科良说。

那么，证券公司的“血液补充”资金将用于何处？以招商证券为例，扣除发行费用后的净募集资金拟用于子公司增资扩股、资本中介业务、资本投资业务和补充营运资金，具体金额分别为105亿元、20亿元、20亿元和5亿元。

此外，非公开发行股票是上市公司再融资的另一种方式。4月14日，南京银行宣布，该公司非公开发行股票的申请已获中国证监会批准；同一天，包括东方锆和三生在内的许多上市公司都发布了非公开发行股票的计划。

至于募集资金的使用，《证券日报》记者发现，主要集中在以下三个方面:补充公司营运资金、偿还公司债务、建设或升级相关项目等。

事实上，新的再融资规定从三个方面对制度进行了调整，包括简化发行条件和扩大创业板再融资服务的覆盖面；优化非公开制度安排，支持上市公司引入战略投资者；适当延长批准文件的有效期，方便上市公司选择发行窗口。

记者注意到，新规发布后，许多上市公司对非公开发行计划进行了修改，有些甚至修改到了第六版。例如，新筑帮的第六次修订时间是2月18日，离新的再融资规定的发布只有三天了。调整的内容涉及发行方式、发行价格和定价原则、发行目标、限制销售期等。

投资者也更加关注上市公司的非公开发行，并在相关平台上提问。对此，一些上市公司已经做出了回答。例如，兰斯科技4月13日在相关平台上表示:本次非公开发行计划公布后，公司得到了国内外众多专业、优秀、财务实力雄厚的投资机构的关心和咨询，他们一致表示对公司和本次募集项目的高度认可和大力支持。

2019年，可转换债券市场迅猛发展。2020年的情况如何？记者注意到，今年以来，中国证监会发展和审查委员会已经批准了42家公司的可转换债券发行申请，其中27家是在新的再融资规定发布后获得批准的。

四川金融证券研究所所长陈豪在接受《证券日报》采访时表示，目前在国内市场，可转换债券具有债权和期权的双重属性。投资者可以选择持有到期债券，上市公司偿还债务。利息；你也可以选择在约定的时间内转换成股票，享受分红或资本增值。因此，可以看出可转换债券投资具有部分资本保全性。特别是当个别股票的股价高于预期或后期整个市场的风险增加时，交易可转换债券的意愿会更强。

他还表示，对于上市公司来说，发行可转换债券可以引入更多资金，这是一种非常好的融资方式。在可转换债券到期日，如果现金流充足，本金和利息可以直接偿还；如果公司资金比较紧张，股票转换也是一个不错的选择。“所以，目前市场可转换债券的发行和交易都很好，个别公司的可转换债券也受到投资者的追捧。”

来源：央视线