威奥股份：官方文件数据打架，募投项目设备采购存差异

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5月22日，青岛威奥铁路有限公司(以下简称威奥股份)成功登陆上海证券交易所并在主板上市。

在ipo过程中，不仅新老股东对威澳股份的股权转让价格受到中国证监会的质疑，而且媒体也质疑大客户依赖和信息披露缺陷的存在。

易财新整理了5月8日披露的最新招股说明书及相关环评文件后发现，奥威公司最新招股说明书中披露的同一项目主要设备数量与环评文件存在较大差异，环评文件中存在大量数据争斗。

威奥有限公司成立于2007年10月，主要从事轨道交通车辆配套产品的研发、生产、销售和服务。公司的主要产品包括室内产品、浴室系统、金属结构部件、模块化产品和外部结构部件。

根据招股说明书，伟奥有限公司2016年至2019年的营业收入分别为898，040，900元、1148，557，000元、1510，892，200元和1609，241，200元。2017年、2018年和2019年的营业收入同比分别增长27.90%。同期，2016年至2019年的净利润分别为115，172，200元、150，848，100元、209，937，500元和233，905，000元。2017年、2018年和2019年净利润分别增长30.98%、39.17%和19%

此外，不可能忽视企业应收账款坏账的高风险和毛利率的下降。在ipo期间，库存中已发行商品的大额余额也成为了IEC关注的焦点。

从2016年至2019年，伟澳股份的应收账款余额分别为4.06亿元、4.49亿元、3.18亿元和4.71亿元。公司赊销现象严重，坏账风险高。

自2016年至2019年，威澳股份的综合毛利率分别为45.14%、45.53%、39.85%和37.63%。该公司的综合毛利率呈下降趋势。

2016年至2019年各期末，威奥存货的账面价值分别为23796.54万元、62207.12万元、80157.33万元和67455.75万元，分别占公司同期流动资产的19.75%、31.47%、44.09%和34.09%。其中，各期末发出商品的账面价值分别为12348.26万元、37264.91万元、44280.09万元和34382.03万元，金额波动较大。魏奥解释说，根据公司的收入确认政策，公司只能在向客户发送产品并通过对方验收后才能确认收入。一般来说，会有一定的接受度。

于2016年至2019年各期末，威澳股份的合并资产负债率分别为64.45%、69.33%、51.11%和47.27%。2016年至2018年期间，同业可比公司的平均资产负债率分别为43.28%、41.02%和43.32%，威澳股份的资产负债率高于同业。

至于资产负债率，伟奥股份解释称，公司的资产负债率相对较高，主要是因为随着公司业务的发展，资金需求不断增加，公司融资渠道相对单一，导致负债水平较高。

在Vio股份的ipo过程中，不仅财务数据成为证监会和媒体关注的焦点，而且融资项目也值得关注。

根据最新招股说明书，首次公开募股伟奥有限公司计划为轨道交通车辆配套设备建设项目(青岛)、轨道交通车辆配套设备建设项目(唐山)、R&D中心建设项目和营运资金补充四个项目募集112，889.67万元人民币。

其中，轨道交通车辆配套设备(青岛)建设项目因招股说明书和环评文件中披露的项目建设用地产权证号和建设期信息不一致而受到媒体关注。

此外，“一财新”发现轨道交通车辆配套设备(青岛)建设项目环评文件与R&D中心建设项目存在矛盾。根据环评文件，轨道交通车辆配套设备(青岛)建设项目投资36461.35万元，环保投资215万元，占总投资的0.6%。项目预计生产日期为2018年5月。同时，环评文件中项目建设期的内容显示，项目预计于2018年5月开工建设，2020年5月竣工投产，建设期为2年。

启动时间与完成和生产时间相混淆。这个项目不是唯一的。R&D中心建设项目投产日期为2018年5月，但建设期为2018年5月至2020年5月。

另外，在R&D中心建设项目中，环评文件首先说明项目总投资为129，438，100元，然后在项目概述中指出，潍奥轨道计划投资36，700.00万亿元建设R&D中心建设项目。可见，上述两个项目的环评文件质量不高，存在明显问题。

在最新版本的招股说明书中，轨道交通车辆配套设备建设项目(青岛)和轨道交通车辆配套设备建设项目(青岛)的筹资金额分别为33351.02万元和41738.65万元，低于前几版招股说明书中的筹资金额。

就招股说明书和环评文件的信息披露而言，同一项目所用的主要设备在两份文件中披露的内容也有所不同。

在轨道交通车辆配套设备建设项目(青岛)中，招股说明书披露了智能物流系统、激光切割、型材加工中心、高速五轴加工中心、搬运机器人和物料传输装置等25种主要设备共135套。根据环评文件，本项目主要设备有137套31种，如双头锯、单头锯、加工线集成和带滑台的外轴。由于招股说明书和环评文件中披露的设备名称不一致，设备名称不能一一对应。

在R&D中心建设项目中，招股书显示该项目的主要设备是25种33套设备，如疲劳试验台、网带回火炉和非金属雕刻机。环境影响评价文件显示，项目主要设备为143套82种，即试生产设备和测试设备。

在同一项目的不同官方文件中，威奥股份项目所使用的主要设备之间的差距如此之大，以至于信息披露无法对应，这让人感到疑惑。

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来源：央视线