双主业拖累营收 *ST梦舟拟转让影视文化板块资产

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蔡联(合肥记者刘梦然)报道，圣孟州(600255.sh)连续两年面临净利润为负的退市危机，首次启动自救计划。在5月6日之后的第一个交易日，*圣孟州宣布，为了回归铜加工的主营业务，该公司计划上市并转让影视文化部门的资产。

同时，本公司宣布拟以现金形式转让其控股子公司新谷和金属(无锡)有限公司(以下简称“新谷和”)剩余40%的股权，以证明其重返主营业务的决心。“一进一出”的密集行动也表明，今年“圣梦船”的护壳之战已经开始。

5月6日，*第一艘梦幻之船在跌停时开放。截至发稿时，每股价格为1.07元，总市值为18.93亿元。

打破“电影梦”

*圣梦舟最初是一个铜加工行业，原名新科材料。2015年，公司收购Xi安蒙州影视文化传播有限公司(以下简称“Xi安蒙州”)100%股权，增加电视剧制作和发行业务，走上“铜加工+影视”之路。

目前，公司影视文化板块包括Xi安梦洲100%的股权及其所有下属资产(包括梦工厂文化传媒(天津)有限公司(以下简称“梦工厂”)70%的股权)。

影视行业也降低了上市公司面临的退市风险。2015年，公司通过非公开发行股票的方式募集资金，以9.3亿元的交易对价收购了Xi安蒙州影视100%的股权，增加了新的电视剧制作和发行业务。

根据收购协议，交易对手承诺2014年至2016年分别实现净利润1亿元、1.4亿元和1.94亿元，同期实际实现利润1.042829亿元、1.41329亿元和1.950439亿元，均为“踩线”。

值得注意的是，目标公司三年业绩承诺期结束后，影视资产的业绩变化速度明显:根据当时的公告，2018年Xi安梦洲损失高达4.77亿元，上市公司转售Xi安梦洲形成的商誉为6.33亿元，收购梦工厂形成的商誉计提减值准备2.69亿元；Xi安梦洲预付的1.52亿元影视投资全额计提坏账准备；嘉兴孟州股份转让产生的坏账准备为1.158亿元。

综上所述，*圣孟州2018年净利润由盈利转为亏损，达到-12.63亿元，同比下降939.64%。2019年，上市公司股东应占净利润为-11.32亿元，Xi安蒙州为-10.74亿元。

行业分析师向彩莲表示，自2018年底影视行业进入行业低谷以来，电视剧的爆炸式增长有所减少，平台和内容制作都面临巨大的业务压力。今年第一季度，作为受COVID-19肺炎疫情影响最大的行业之一，影视传媒行业的“寒冬”可能会持续更长时间。在多重压力下，可以看出上市公司急于剥离其影视业务。

关于交易相关问题，蔡联记者联系了上市公司，但没有得到回应。然而，由于该交易是通过公开上市出售的，如果在公开招标后没有预期的受让人，就有拍卖的风险。

回归铜加工业务

事实上，虽然公司目前持有Xi安梦洲的全部股份，但其子公司的核心管理团队已于2018年全部撤出。据报道，影视行业是一个轻资产行业。以张健董事为代表的核心运营团队离开后，Xi安梦洲当年未能实现有效运营收入，这也是Xi安梦洲当年商誉全部贬值的原因。

目前，孟州股份有限公司影视业务的核心是梦工厂，此次处置完成后，*圣孟州将完全退出影视文化业务，公司表示将集中力量做大做强铜加工业，实现公司和股东价值最大化。

同一天，公司同时宣布，拟将新谷河剩余40%的股权以现金形式转让给控股子公司新谷河的小股东日本古河电气工业有限公司。据资料显示，新固和成立于2001年，自成立以来一直从事铜合金复合材料、新型铜合金材料、铜合金复合材料等有色合金产品的开发和生产。

就交易目的而言，该公司表示，此举是该公司重返铜加工主业、不断深化高精度铜带领域的重要举措之一。根据财务数据，2019年第一季度和2020年第一季度，新家河分别实现利润3605万元和875万元。

在决定将影视产业和铜加工作为两大主业之前，圣孟州也试图实现多元化。2013年，上市公司新科物资的净利润约为5381.39万元。当铜加工难以维持其业绩时，从2013年到2015年，上市公司纷纷计划投资民营银行、新能源锂电池和影视产业进行多元化发展，最终确定了铜加工和影视的双重主业发展。

然而，铜加工能否承担起保护贝壳的重要任务是值得怀疑的。根据2019年年报，该公司去年加工制造业务收入为20.74亿元，同比大幅下降54.46%。从产量和销售量来看，铜基合金的产量和销售量分别为40，919吨和42，377吨，分别比上年下降58.42%和57.64%。此外，辐照特种电缆的生产和销售也有所减少。

根据最新发展战略，公司表示将大力回归主营业务，继续加强、细化和拓展高精度铜合金板带行业，丰富产品类别，提升产品档次，提高公司盈利能力。同时，公司计划通过与自身和战略投资者的合作，将产能提升至6万吨/年。

值得注意的是，一方面，该公司表示，已决定专注于高端铜加工，增加铜加工业务的可持续发展；另一方面，公司也表示将积极寻求新业务领域的发展方向。从这个角度来看，该公司可能仍在寻求转型。

“面值退市”的压力并不分散

值得一提的是，在“戴明星帽”之前，由于业绩持续亏损，公司一度陷入“小盘股”的境地。

受业绩持续下滑的影响，公司在二级市场的表现也不佳。今年4月22日至24日，圣孟州股价分别收于0.98元、0.93元和0.85元，连续三个交易日低于该股的票面价值，一度敲响了“票面价值退市”的警钟。

4月25日晚，控股股东船山文化迅速“救火”，控股股东、关联企业和一致行动者计划在6个月内增持不少于5000万股，占公司总股本的2.83%。同时，船山文化承诺此次增资不受股价波动影响，不存在公司股价超出增资计划披露的价格区间而无法实施的情况。

根据公告，船山文化、实际控制人及其一致行动人持有205，617，700股，占11.62%，累计质押股份共计204，959，400股，占99.68%。在大规模股权质押的背景下，这一计划的实现可能会受到质疑。在这方面，船山文化承诺，如果未能如期履行增持承诺，将向上市公司支付1000万元现金。

同时，该公司还决定以每股不超过1.14元的价格回购5000万至1亿元人民币。在拳击的组合下，公司从4月27日到4月29日连续三个交易日涨跌，股价最终回到1元线。

截至30日，两市已有22家公司的面值低于1.2元，其中圣瑞电已确认将终止上市，成为今年第一只面值退市的股票，并将于5月13日进入退市整合期。行业分析师告诉财联通讯社，在采取有效的救市措施后，圣孟州的股价已回到票面价值线，但其未来走势仍与公司基本面有关。在优胜劣汰和资源优化配置的背景下，公司面临着不容易的考验。

5月6日，*第一艘梦幻之船在跌停时开放。截至发稿时，每股价格为1.07元，公司“面值退市”的压力并未完全消散。

来源：央视线