赶着加油：油价或迎今年首涨 这些上市公司成最大赢家

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据蔡联(上海研究员吴友)介绍，经过三个多月的“底价”，目前国内油价将在2020年首次上涨，成品油价格的“连续六站”预计今天结束。

国内油价将开启新一轮价格调整窗口

新一轮成品油国内价格调整窗口将于6月28日24: 00开启。金联庄分析师王梓霏指出，截至6月24日第九个工作日，参考原油品种平均价格为40.67美元/桶，变化率为4.05%，相应的汽柴油价格应提高125元/吨。

值得注意的是，自调整窗口今天再次打开以来，国内油价已有181天没有调整。最近一次降价是在今年3月17日，当时全国各地的油价都跌入了“5元时代”。

最近，受欧佩克同意延长原油减产期等因素影响，国际原油价格一路上涨。自5月份以来，国际油价已连续六周上涨。在6月中旬短暂下跌后，美国和英国的油价上周再次上涨9%。截至昨日收盘，美国WTI 8月份原油期货电子价格收盘上涨近2%，至每桶40.58美元。

根据路透社最近的报道，尽管美国一些州的疫情急剧增加，美国的原油生产也显示出复苏的迹象，但油价的上涨延续了全球燃料需求复苏的乐观情绪。

供应和需求都有所改善，市场前景仍然存在差异

在需求方面，随着各国经济逐步复苏，美国5月份零售额创下有记录以来最大单月增幅；欧元区的经济繁荣指数在6月份大幅上升；5月份，中国原油加工量同比增长8.2%。

根据国际能源署的数据，疫情封锁期间的消费量高于预期，据估计，2020年世界石油需求将达到每天9170万桶，同比下降810万桶，但比5月份的预测高出近50万桶。

据中国石油研究院市场研究所称，主要经济体的经济指标有所改善，石油需求前景得到提振。

在供应方面，国际能源机构的最新月度报告显示，今年5月，全球石油产量下降了1180万桶；据估计，6月份全球石油产量将降至每日8640万桶，为2010年以来的最低水平。

欧佩克最新月度报告显示，欧佩克5月份原油产量下降630万桶/日，至2419.5万桶/日。欧佩克+部长级联合监督委员会强调，有必要全面遵守减产承诺，并将采取措施打击违规者，以有效支撑市场情绪。

卫星数据显示，欧洲和美国的交通流量强劲反弹，表明燃料需求有所改善。

新加坡菲利普期货公司(phillip futures)高级大宗商品经理阿夫塔尔？桑杜(Avtar sandu)强调:“尽管全球感染病例总数有所增加，而且有迹象表明美国页岩油产量将会增加，但对全球燃料需求复苏的乐观情绪一直支撑着油价。”

展望未来，不同机构对油价走势持有不同看法。据雷斯塔能源(Resta Energy)称，油价已进入复苏中期，但由于COVID-19第二波肺炎和欧佩克减产实施等不确定因素，油价缺乏进一步上涨的动力。

相反，瑞银在9月底将布伦特原油价格预期从此前的每桶32美元上调至每桶40美元，并在12月底从每桶43美元上调至每桶45美元，并强调对未来持乐观态度。

兴业证券认为，在油气改革的背景下，原油进口和成品油出口的权限逐步放开，民营企业纷纷在上游布局大规模炼油和化工行业。新项目具有规模、技术、配套设施和效率优势，总体上具有竞争力；一些龙头企业产业链整合程度高，规模和成本优势明显。随着新产能和新品种的释放以及上下游产业链的延伸，预计它们未来将继续增长。

兴业证券建议重点关注以下上市公司:

中石化:当油价低于80美元/桶时，NDRC成品油价格不会扣除加工利润，炼油热潮有望继续。销售公司拥有3万多个加油站，具有区域优势和较强的竞争力。当它被拆分并在海外上市时，预计未来会带来人民币升值。

同坤有限公司:作为领先的涤纶长丝企业，长丝产能持续扩大，市场份额预计未来将进一步增加。公司积极向上游延伸产业链，参与浙江石化炼化一体化项目，完成精制-px-pta-聚酯和聚酯的全产业链布局。

荣盛石化:公司是pta和px的龙头企业，pta股权产能约600万吨，px产能160万吨。浙江石化2000万吨/年炼油化工项目已全面投产。项目规模、成本和配套优势明显，竞争力强。

恒利石化:经过重大资产重组，公司获得控股股东恒利投资和恒利炼化100%的股权。此外，该公司的2000万吨炼油化工一体化项目已于2018年底投产，现已全面投产。炼化项目具有规模优势和配套设施优势，具有较强的竞争力。同时，乙烯项目也将为公司贡献利润。

恒益石化:作为pta龙头企业，拥有1350万吨产能和612万吨股权，将充分受益于pta行业的复苏。公司的上下游产业链将同时扩张。上游将完成文莱PMB 800万吨/年炼油化工项目建设，下游将扩大聚酯长丝产能。未来，聚酯精炼和尼龙精炼的双重产业链将会打开。

卫星石化:公司是丙烯酸及酯的龙头企业，未来产能有望进一步扩大，处于稳定的领先地位。此外，公司将产业链向上游和下游延伸，产业链非常完善。公司规划连云港石化250万吨乙烯裂解制乙烯项目，该项目将成为公司未来乙烯项目建成投产后新的利润增长点。

东方洪升:2019年，公司收购了红岗石化和洪升炼油厂(连云港)150万吨/年pta资产。目前，公司有许多在建项目。炼油和化工项目完成后，公司将形成一个模式的炼油-px/meg-pta-聚酯长丝。整个产业链模式将有助于公司抵御周期性波动的风险，炼油化工项目将成为未来业绩的强劲增长点。

来源：央视线