大金融板块发力：银行股进入窗口配置期 保险板块处于估值低位

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蔡联通讯社6月24日报道称，近期表现平平的银行股和保险股今天都发挥出了强劲的势头。

银行业的所有股票都变得受欢迎，张家港银行曾经有一个每日限额，但现在它的增长率回落到7.4%。紫金银行、常熟银行和宁波银行名列前茅。

国泰君安银行(Guotai Junan Bank)分析师郭昌浩(音)判断，第一季度银行业利润增速可能已达到年度低点，随后的稳定有望逐季度实现。据估计，2020年行业利润增长率将在3%-5%的范围内，目前空下降幅度不大。债务周期正在加速，银行业的基本面已经见底，拐点可以预料。据判断，银行业将在2020年下半年进入配置窗口，估值修复带来绝对回报的概率较高。

分析师袁子芳表示，这四项指标比较了上市银行公司治理的差异。从股权结构、薪酬激励、内部监督和履职情况来看，招商银行和宁波银行在这四个方面表现突出，平安银行在内部监督方面做得更好。

此外，保险板块上涨，中国人寿上涨2.57%，中国人寿和新华保险上涨1%以上。

方正证券研究报告称，在保险领域，农业保险优质发展政策、财产保险行业三年行动计划等优惠政策将使财产保险业务规模大幅发展；下半年，代理人的人口红利、低基数和整体经济复苏有望继续，寿险保费的回收浪潮仍在继续。

方正证券表示，各大上市保险公司都处于低估值水平，优先维持“推荐”评级。建议关注已取得改革成果并引领新订单业绩的中国人寿、新订单业绩喜人并有望提高新订单增长率的新华保险、建议改革并坚持中长期价值增长的平安和中国太平洋保险。

国泰君安证券分析，有三个因素支撑未来保险业新订单增长率的持续复苏。

首先是代理人的奖金。尽管爆发，保险公司的代理人实际上有一个相对明显的复苏。代理商的增长率回到了增长区间，结束了2018年和2019年代理商持续下滑的趋势。

第二个是旧产品的暂停。最近，中国保监会对大病保险提出了一些新的定义，保险行业将对目前销售的部分大病保险产品进行一轮大的修改，这将为老、重病客户产生明显的销售购买点，也有利于新单增长的长期恢复。

第三，在一个良好的开端之后，几个季度是保单销售的低点，低基数效用也将成为未来几个季度新的复苏的一个重要因素。

来源：央视线