行业管理叠加进口管制 煤炭板块有望热火一夏

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据蔡联社6月19日报道，在过去的两天里，煤矿迎来了提速提价的浪潮，一些煤矿一天两次提价，一些煤矿排起了100多辆车的长队，导致车辆严重积压，等待装车要花两天多的时间，甚至有些煤车返程退票。

在供应方面，煤炭行业的安全管理和落后撤退正在升级。根据昨天国家发改委和国家能源局联合发布的《关于做好2020年能源安全工作的指导意见》，煤炭产能结构将继续优化，30万吨/年以下的煤矿、与环境敏感区重叠的煤矿和长期停产建设的“僵尸企业”将分类处置，不能满足安全和环保要求的落后产能将加快。

与此同时，对进口煤炭的限制越来越严格。据mysteel称，中国部分港口进口炼焦煤的年度配额已经用完，有配额的港口对进口煤的控制措施明显比前一时期更加严格，只允许本地生产企业通关，限制异地报关。

在需求方面，开元证券认为，在政策的推动下，下游工业企业将加快恢复工作和生产，煤炭需求将回到正轨。与此同时，宏观政策强调增加基础设施投资，预计这将进一步提振国内需求。结合水电挤出效应减弱、库存低水平增加以满足夏季高峰补货的预期，认为下半年绿区动力煤价格将平稳运行，炼焦煤价格有望企稳回升。

自6月以来，中国南方出现了自汛期以来最强的降雨过程，各地已开始防洪工作。受泄洪影响，水电产量有所下降，未来火电企业日耗预计相对稳定。同时，夏季是用电高峰期，发电厂和民用用煤也将增加。

海通证券(Haitong Securities)分析师李淼表示，煤炭行业受到疫情的严重影响。目前，该估值处于历史最低点，有很大的安全边际。最近，需求有所回升，煤炭价格大幅上涨，但煤炭行业的表现并未反映出根本性的变化。

预计7月至8月煤炭价格将持续高位波动，行业估值亟待修复。建议关注业绩稳定、估值较低的龙头企业:中国神华、陕西煤业、兖州煤业、淮北矿业、平煤、露天煤业、山煤国际、西山煤电、山西焦化、金能科技、开滦股份，这些企业受益于焦化和有限生产。

来源：央视线