守正笃实重视研发 健康元步入产品业绩收获期

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7月3日，健康元药业集团有限公司(简称“健康元”，股票代码600380)派发现金股利。根据公告，健康源a股每股派发现金股利0.16元(含税)，共计约3.12亿元。据悉，自2016年至2019年，健康源已连续四年派发现金股利，每股不低于0.16元人民币(含税)。

诚实和诚实的盈利能力稳步提高

根据年报数据，公司2019年实现收入119.8亿元，同比增长6.93%，归属于母亲的净利润8.94亿元，同比增长27.87%，扣除不归属于母亲的净利润8.29亿元，同比增长31.30%。在过去五年中，收入持续增长，增长率约为10%。公司的盈利能力稳步提高。根据东方财富网的数据，健康源公司2019年净利润为2.8亿元，医药制造业平均为1.01亿元，在行业中排名第23位(246位)。

据悉，公司的股票期权激励、子公司丽珠集团的中长期业务伙伴持股计划、公司新一轮的股份回购激励都体现了公司对长远发展的信心，有利于建立和完善员工与股东之间的利益分享机制，提高员工的凝聚力和公司的竞争力，确保公司未来发展战略和业务目标的实现。

注重呼吸市场的研发或进入收获期

生元加大了研发投入，研发比重持续上升。2019年，公司的R&D费用在西南制药的300多家制药企业中排名第七，处于行业领先地位。

呼吸科是卫生部的重点研发领域。该公司已成功上市两个产品，其自身的研发能力已得到证明，逐渐进入收获期。正在研究的管道很多，正在研究的产品有30多种，其中2种已经投产，5种已经申报生产，3种正在临床实践中，1种已经批准临床实践。

据郭盛证券研究报告，国内呼吸科规模超过300亿。中国大约有4570万哮喘患者和1亿慢性阻塞性肺病患者。空的空气污染和老龄化增加了患呼吸道疾病的风险，这也将推动潜在市场不断扩大，患病率将会上升。+长期用药将创造一个巨大的空.在2019年全球最畅销的100种药物中，呼吸制剂占了5种。目前，中国的认知度较低，预计未来将快速增长，市场规模有望达到1000亿元。

郭盛证券在研究报告中称，呼吸药物市场巨大，健康元已进入收获期。从已上市的两个产品来看，复方异丙托溴铵吸入溶液是公司上市的第一个产品，打破了目前外国公司占据呼吸科的局面，带来了巨大的产业变化，宣布公司呼吸科正式进入丰收期。盐酸左旋沙丁胺醇雾化吸入溶液:该公司的前三种化学品，具有很大的潜力，迭代更换。该公司是中国第一家仿制品公司，也是唯一的通用名称。销售峰值预计将超过8亿元。

此外，用于吸入的布地奈德混悬液预计将于今年第三季度获准上市，国内市场为80亿，空的进口替代空间很大。如果健康园的市场份额估计为10~15%，其销售高峰有望达到8000 ~ 12亿元，这将有助于公司呼吸科实现销量的飞跃。

根据以往的数据，为把握呼吸系统药物市场的发展机遇，健康源对呼吸系统药物进行了深入研究，成立了上海郁芳健康医药科技有限公司，并与钟南山先生主持的广州呼吸疾病研究所共同成立了广州健康源呼吸医学工程技术有限公司，投入巨资研发呼吸系统药物，积累了丰富的吸入制剂技术。

在研究报告中，天丰证券计算了公司呼吸部门在空房市的主要产品。预计到2025年，公司呼吸科产品的收入将超过50亿元，净利润预计将超过12亿元，与目前的健康元相当。

来源：央视线