为高质量发展增添活力和动力(中国经济深度讨论之十六)——如何看待当前的宏

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宏观政策与微观经济活动密切相关。

得益于出口退税率的提高和税收便利化，上半年我们获得出口退税1.2亿元，同比增长8000万元，退税审核处理时间从5天缩短到1天，在国际竞争中更胜一筹。山东昊华轮胎有限公司负责人王克强表示。

对于小型和微型企业来说，其作用不应被低估。不抵押，不需要担保，看税收信用记录不错，银行会借给我们330万元，有了这笔钱，公司可以在新学年开始前正常交货。重庆恒虹教学设备有限公司法定代表人史子林表示。

宏观政策是中国经济保持稳定运行、走向高质量发展的重要推动力。当前，中国经济发展面临新的风险和挑战，国内经济下行压力加大，这不仅考验中国经济逆风飞行的能力，也考验宏观经济政策控制全局的智慧。

要注重在稳定增长的基础上防范风险，加强财政政策和货币政策的反周期调整，确保经济运行在合理范围内，坚持在促进高质量发展中防范和化解风险。今年以来，面对国内外风险和挑战明显增加的复杂局面，以习近平同志为核心的党中央采取了全面措施，做出了科学决策，及时适度地实施了反周期宏观政策调整，有力地推动了高质量的经济发展。

面对外部环境的变化，当前的宏观调控效果如何？未来的宏观政策有多大？记者进行了调查和采访。

政策协同工作，反周期调整有效地对冲了外部影响

过去借钱很难，但现在银行来找我了。国家政策来得正是时候！浙江圣雪休闲用品有限公司生产的户外休闲产品主要销往欧美市场，国际市场的不确定性增加，但公司董事长朱晓辉对发展前景充满信心。

去年，公司的总产值为5亿元，今年上半年为2.8亿元。朱晓辉表示，宏观政策给企业带来了强烈的收益感。降低增值税率每年可降低成本500万元，企业3500万元贷款利率低于往年。有了这些资金支持，盛雪公司愿意建造15万平方米的智能生产线车间，力争在5年内实现产值10亿元。

和盛雪一样，许多企业感受到了宏观调控带来的活力和好处。今年以来，面对保护主义和单边主义抬头、世界经济日益不稳定和不确定性，中国适时适度实施宏观政策反周期调整，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，实施就业优先政策，增强前瞻性、针对性和有效性调控，稳定经济运行，增强市场信心。

积极的财政政策将提高效率，并实施更大规模的减税和减费。

1月份，小微企业包容性减税措施出台，预计小微企业年减负约2000亿元；4月份，增值税改革将进一步深化，年减负将超过1万亿元；5月，降低社会保障率计划正式实施，年减负3000多亿元；7月，部分行政事业性收费下调，全年减负3000多亿元，减免税步伐加快。政策红包层出不穷，近2万亿元的减税减费规模近年来罕见。

减去收入，加上支出。1-7月，全国财政支出同比增长9.9%，增速同比提高2.6个百分点，支出保持强劲。积极的财政政策有效提振了总需求，发挥了更加反周期的调节作用。交通银行首席经济学家连平说。

稳健的货币政策适度收紧，流动性相当充足。

1月4日，央行决定将金融机构存款准备金率下调1个百分点，释放资金约1.5万亿元；自5月15日以来，大约1000家为该县服务的农村商业银行实施了较低的优惠存款准备金率；7月22日，科学技术委员会开放市场，为创新型企业拓宽融资渠道

今年以来，中国社会融资规模增速逐步加快。6月底，社会融资存量规模为213.26万亿元，同比增长10.9%，增速比上年提高1.1个百分点。这是自2018年7月以来的最高水平，表明对实体经济的金融支持正在增加。中国人民银行发言人阮说。

优化结构、精准滴灌等一系列政策措施有效疏通了货币传导机制，给企业带来了解渴的甘霖。上半年，重庆银行业通过实施有针对性的RRR减债等政策，共释放资金236.24亿元，促进了实体经济的平稳运行。重庆银监局局长王泽平表示。

充分发挥就业优先政策的作用，多管齐下稳定和扩大就业。

稳定的就业可以帮助我们稳定人才！中国建筑第二工程局有限公司董事长陈建光兴奋地表示，今年，中国建筑第二工程局的工作保障补贴增加了10%，养老金减少了4%，用人成本较低。今年企业劳动就业规模比去年增长30%，应届毕业生人数也比去年增长20%。

今年，我国首次将就业优先政策置于宏观政策层面，政策效应逐渐显现。1-7月，城镇新增就业867万人，完成年度计划79%，就业规模继续扩大。

上半年，随着外部不确定性的增加，中国经济继续稳步发展，国内生产总值同比增长6.3%，主要宏观经济指标保持在合理区间。在这份半年度报告的背后，宏观政策的反周期调整是不可或缺的！中国社会科学院世界经济与政治研究所研究员高凌云说。

拒绝强有力的刺激，宏观政策不参与洪水灌溉

深入研究当前宏观政策的内涵，无论从政策本身的力度还是经济运行的作用来看，反周期调整都不是短期的强力刺激。反周期调整是为了消除经济运行中的短期波动，而不是改变经济运行的方向和趋势；这是为了缓冲经济下行的压力，而绝不是为了洪水。民生银行首席研究员文彬说。

从发挥的角度来看，反周期调整服务于供给侧的结构性改革，侧重于促进经济转型升级。

一加手机是深圳万普科技有限公司旗下的智能手机品牌，销往全球35个国家和地区，海外市场销售额占60%以上。国家出台了增加和扣除R&D费用等优惠政策。企业预计今年享受所得税减免6562.5万元，比去年增加2302万元。因此，公司有足够的资金进行转型升级，在手机屏幕技术上取得突破，大大增强了国际竞争力。万帕拉的首席财务官秦磊说。

去年下半年，企业R&D费用加扣除比例提高到75%，政策享受主体从中小科技企业扩大到所有企业。这意味着企业每投资100元R&D活动，税前扣除额将从过去的150元增加到175元，按25%的企业所得税税率计算，减税额将从12.5元增加到18.75元。对大多数企业来说，减税奖金是以前的一半。

减税促进升级，投资弥补不足，利率市场化促进金融供给侧改革反周期调整和供给侧结构改革相辅相成。

从调控模式来看，宏观政策坚持在区间调控的基础上加强定向和相机调控，积极进行预调整和微调。

1月23日，央行在今年第一季度推出了目标中期贷款工具(TMLF)，金额为2575亿元。TMLF，一种新的货币政策工具，首次进入人们的视野。据中央银行称，建立TMLF旨在进一步加强反周期调整，重点缓解信贷供应的制约，并增加对小型和微型私营企业的金融支持。

短期流动性调整工具(SLO)、长期贷款工具(SLF)、中期贷款工具(MLF)、抵押补充贷款(PSL)人们发现，随着央行工具箱中新工具的不断增加，货币政策调整手段变得更加丰富和灵活。与以往单纯依靠RRR全面减息、降息等调整方法相比，今天的货币政策调整恰到好处，使活的金融水能够准确地流入实体经济。

从政策有效性的角度来看，制造业和小微企业等实体经济已成为反周期调整的主要受益者。

企业成立不到一年，银行获得155万元的信贷，年利率为5%。成功结清贷款后，企业还可获得贷款本金3%的折扣。广东惠州支钉科技有限公司总经理傅永凯说。

困扰小微企业的困难和高额贷款正在得到缓解。今年前5个月，中国新增普惠性小微企业贷款平均利率为6.89%，比去年平均水平低0.5个百分点。结合承担或减少信贷相关费用，小微企业综合融资成本下降1个百分点以上。中国人民银行货币政策部主任孙国峰说。

4月1日，作为今年减税减费的主要举措，增值税深化改革正式提上日程，制造业企业享受最多。根据国家税务总局的数据，在深化增值税改革的第一个月，净减税额为1113亿元，其中制造业净减税额为476亿元，占减税额的40%以上，在所有行业中排名第一。

为经济发展保驾护航，未来的宏观政策已经足够空

飞机逆风起飞，巨轮破浪前进，这是最激动人心的时刻，需要增加马力。目前，中国外部环境的挑战显著增加。转变经济发展方式，优化经济结构，促进高质量发展，已经进入攻坚阶段。如果中国经济逆水行舟，不进则退。

7月底召开的中共中央政治局会议强调，下半年做好经济工作意义重大。我们应该实施积极的财政政策和稳健的货币政策。应加强财政政策以提高效率，并继续实施减税和收费政策。货币政策应该紧缩适度，流动性应该合理充足。

接受采访的专家表示，未来中国的宏观政策将有充足的空，这将为促进经济持续健康发展提供强有力的支持。

从财政政策来看，中国的财政赤字率水平不高，放水养鱼将促进财政收入的健康增长。

从财政赤字的角度来看，中国的赤字规模从2016年的2.18万亿元，持续增长到2017年和2018年的2.38万亿元，再到今年的2.76万亿元，反映了积极财政政策对提高效率的要求。从赤字率来看，2016年和2017年为2.9%，2018年为2.6%，今年为2.8%，始终控制在国际上采用的3%的控制范围内。与世界主要经济体相比，中国的赤字率水平不高。

近年来，中国继续实施减税、减费政策，财政收入压力明显。如此大规模的减税和减费会带来金融风险吗？

事实上，这种观点只关注静态税收，而没有看到税收政策与经济增长之间的动态调整关系。

根据拉弗曲线理论，税收一般取决于两个因素，即税率和税基。从短期来看，虽然税基保持不变，但降低税率确实会减少收入，但从长期来看，减税往往能促进经济增长，扩大税基，最终增加税收。

近年来的探索证明，通过减税来鼓励实体经济转型和新兴产业发展，最终实现增税，在理论上是可行的，在实践上是有效的。在上海和其他最初实施劳改营改革的地方，由于放水养鱼的效果，税收有了良性增长。减税和减费可以促进财政收入的可持续增长，并使积极的财政政策有较大的空范围。国家会计学院财政政策与应用研究所所长李说。

就货币政策而言，中国拥有丰富的货币政策工具，有能力应对各种不确定性。

去年，央行四次下调存款准备金率，今年年初，央行将RRR的存款准备金率下调了1个百分点。然而，总的来说，中国的货币政策仍然足以应对各种不确定性。与国际银行业平均水平相比，国内存款准备金率仍处于较高水平，下调幅度为空。连平说。

与此同时，中国的货币政策工具也在不断丰富和增加。今年以来，央行运用再融资、再贴现、央行票据互换等工具引导流动性走向合理和充裕。除了定量工具，未来价格工具也有操作空。中信证券研究部固定收益首席研究员明明认为，价格杠杆的调整能够促进金融资源向具有真实资本需求和发展前景的行业和企业的配置。

中流击水，兴奋的人进入。面对复杂严峻的发展环境和越来越大的风险和挑战，我们应该保持实力，站稳脚跟，审时度势，把握宏观政策导向，加强政策协调与合作，为经济发展增添活力，推动中国经济航船驶向高品质发展的彼岸！

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来源：央视线