据估计，今年金融系统将为企业带来1.5万亿元的利润:谁来支付这笔钱？如何制

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财务部门为企业创造利润的方式有三种:一是通过降低利率来获取利润；第二，通过直接的货币政策工具促进利润；第三，降低银行收费。据估计，今年金融系统将为企业带来1.5万亿元的收益。在盈利的同时，我们还应该提高效率，做到科学合理，既保护银行股东的利益，又牢牢把握风险底线。

最近召开的国务院常务会议提出，要通过引导贷款利率和债券利率下行趋势、发放优惠利率贷款、对中小企业实行贷款本息延期偿还、支持对中小企业发放无担保信贷、降低银行手续费等一系列政策，进一步推动金融体系全年为各类企业实现1.5万亿元的合理利润。

金融系统以什么方式为企业创造利润？让企业受益1.5万亿元。钱从哪里来？银行能承受吗？在这方面，金融界有许多讨论。业内专家表示，金融机构将利润交给企业是合理的，因为金融机构和企业是共生共荣的，服务实体经济也是金融机构的责任。此外，金融机构在为企业盈利的同时，还应提高效率，做到科学合理，以保护银行股东的利益，牢牢把握风险底线。

再次降低融资成本

中国银行研究院高级研究员李认为，小微企业融资难、融资成本高一直是人们关注的焦点。国务院常务会议鼓励金融系统对企业做出合理让步，主要是促进企业融资成本的降低。事实上，目前企业贷款利息成本已降至历史低点。

数据显示，今年一季度金融机构人民币贷款加权平均利率为5.08%，较去年同期下降0.61个百分点，为2007年以来历史第二低，仅高于2016年12月。李表示，就债券发行利率而言，今年4月，企业债券发行加权平均利率降至4.07%的历史低点。

业内人士认为，本次国务院常务会议首次明确了金融利润分享主体的目标规模，表明今年的情况与往年有很大不同。自今年以来，大量中小型微型企业受到COVID-19肺炎疫情的影响。为了保障就业和民生，一季度加快出台各种支持中小微型企业的金融政策。

从货币政策角度看，今年上半年出台了一系列强有力的支持措施，包括三次下调存款准备金率、增加1.8万亿元再融资贷款再贴现额度、出台小微企业信贷支持计划、实施中小企业贷款分期延期还本付息政策。

李认为，考虑到全球低利率环境、疫情下企业的发展需要以及小微企业的融资感受，降低企业的综合融资成本仍有必要。对银行来说，如何盈利是关键。首先，银行转移利润，降低企业贷款利率和各种收费项目；第二，降低银行融资成本，在保持银行利润基本不变的前提下，促进企业融资成本的降低。

多党合作和合理的利润分享

6月初，中国人民银行、中国保险监督管理委员会等部委联合发布的《关于进一步加强中小企业金融服务的指导意见》明确要求，各国家银行应合理盈利，确保中小企业贷款覆盖面大幅扩大，综合融资成本大幅降低。国家银行内部转让定价优惠不低于50个基点，五大国有商业银行兼容并蓄小微企业贷款增速应高于40%，开发银行和政策性银行应设立3500亿元专项信贷额度，支持小微企业以优惠利率复工复产。

上述指南针对的是国家银行，尤其是大型银行以及发展和政策银行。除了大银行和实力雄厚的股份制商业银行，还有大量的中小银行，它们也是服务中小企业的主力军。据一些研究机构分析，2019年中国上市银行净利润总额接近1.7万亿元，银行业利润总额约为2万亿元。为实现今年1.5万亿元的利润，银行机构面临巨大压力。

大量中小金融机构将面临银行单纯降低资产方利率的损失，金融风险的上升不符合合理利润分享的原则。国信证券研究报告认为，1.5万亿元空的利润有时很难完全由银行业单独承担。

浙商证券最近发表了一份研究报告，认为监管当局强调合理盈利，即在保持银行业务可持续的前提下，向实体盈利。为了保持银行的商业可持续性，银行的收入方面将下降，成本方面也将下降。有人建议，监管机构可以通过降低RRR、锁定工具甚至降息来调整空。

对于大多数商业银行来说，目前正在努力在利润增长和对企业的利润让步之间找到平衡。

中国建设银行行长刘桂平表示，疫情将对商业银行的经营管理产生影响。建行将通过精细化管理进一步优化资产负债结构、业务结构和客户结构，同时通过加强定价管理能力和利率风险控制能力，有信心在困难情况下尽最大努力保持业务稳定增长。

促进各种政策的实施

至于1.5万亿元的构成，中国人民银行行长易刚最近在陆家嘴论坛上做了一个演讲。他说，今年以来，金融部门主要通过三种方式向企业提供利润:一是降低利率；第二，直接通过货币政策工具；第三，银行通过降低费用来提供利润。据估计，今年金融系统将为企业带来1.5万亿元的收益。

从以上陈述中，还可以看出，给予利润的主体显然不仅仅是商业银行。此外，6月18日，财政部成功招标发行第一批专项抗疫国债。财政部国库司相关负责人6月17日表示，今年1万亿元的专项抗疫国债将通过市场化方式发行，全部由记账式国债承销团成员公开竞价。据统计，今年前四个月，该公司发行了4.6万亿元的信用债券，同比增长46%。民营企业发行债券筹集2700亿元，发行量达到近年来的新高。

然而，在放弃利润的同时，我们也应该注意相关的风险。易纲明确指出，疫情应对期间的金融支持政策有阶段性，因此应注意政策设计激励的兼容性，防范道德风险，注意政策后遗症，保持总量适度，并提前考虑政策工具的及时退出。

业内人士建议，更多的政策性金融机构应承担起惠及企业的职能，同时加大财政政策与商业金融机构的衔接，更好地为中小企业服务。

中国人民大学重阳金融研究所研究员刘英表示，金融体系是企业获取合理利润的具体措施。有必要整合政策金融、发展金融和商业金融的支持作用，以实现以下三种组合。一是坚持政策性金融与普惠性金融工具相结合，加大对企业的精准金融支持，实现融资成本的普遍降低，从规模上增加资金供给，降低企业融资成本。二是坚持直接融资和间接融资相结合。不仅要加强传统银行对企业的信贷支持，而且要建立一个强大的资本市场，通过注册系统，如科学和技术委员会，增加对企业的直接金融支持。三是坚持传统金融与现代金融的结合。在疫情的影响下，应该用现代金融技术来支持企业。此外，在财政政策方面，它有效地促进了减税和减费政策，从而减轻了市场参与者的负担。

来源：央视在线直播