海外投资者对中国新的经济气质感到乐观

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海外投资者对中国新的经济气质感到乐观

主要机构在积极评价中国经济增长的弹性的同时，也高度评价中国经济的新气质和未来发展趋势。随着中国经济基本面继续增强，预计中国政府将加快实施中央经济工作会议确定的相关经济改革计划。投资者可以密切关注今年两会公布的政策细节

几天前，中国公布了2017年的经济数据，这引起了海外投资者的密切关注。主要机构在积极评价中国经济增长的弹性的同时，也高度评价中国经济的新气质和未来发展趋势。

根据渣打银行全球研究部发布的一份报告，在经历了六年多的持续增长放缓后，中国经济在2017年再次加速增长。值得注意的是，中国经济增长的三分之二动力来自消费，消费已经取代投资成为中国经济最重要的驱动力。鉴于中国劳动力市场的持续改善、居民收入增长率的不断提高以及0+之前消费信心的不断增强，居民消费在2018年将继续强劲增长，保持其作为经济增长主要驱动力的地位。

渣打银行认为，中国政府的经济再平衡政策框架已经开始深刻影响企业的投资行为模式。2017年第四季度，固定资产投资(尤其是制造业)开始复苏，投资明显加速。鉴于近期中国工业企业利润强劲反弹，产能利用率不断提高，预计2018年制造业企业投资将进一步加速。渣打银行强调，在政府社会支出和家庭消费的刺激下，中国企业在医疗、教育和文化产业等新兴领域的投资继续保持两位数增长。

国际经济分析师福克斯经济研究(Fox Economic Research)表示，投资者担心，在环境保护和产能压缩的压力下，中国经济可能在2017年第四季度出现大规模下滑。然而，在上述挑战下，中国第四季度经济数据仍保持与第三季度相同的增长率，再次显示出弹性。随着中国经济基本面继续走强，预计中国政府将加快实施中央经济工作会议确定的相关经济改革计划，投资者可以密切关注今年两会公布的政策细节。

ABN阿姆鲁高级经济学家阿尔扬·德科·惠森在研究报告中表示，2017年中国经济超出预期，受到国内需求和海外市场的支撑，但各方不应忽视中国经济新动能的发展，尤其是高科技企业和创新型企业的发展。

施罗德资产管理公司(Schroder Asset Management)驻英国的新兴市场经济学家克莱格贝尔特姆(Clegg Bertham)表示，2017年零售额增长率高达10.2%，这意味着消费已成为中国经济的主要驱动力之一。此外，中国出口在2017年也经历了快速增长，这改变了2016年的萎缩趋势，成为中国经济的另一个驱动力。鉴于2018年外部经济环境的复苏，出口行业仍将为中国经济提供支撑。

此外，中国金融市场风险管控政策的积极效应也成为热议的焦点。克莱格·贝尔特汉姆表示，尽管2017年中国的债务与国内生产总值之比没有下降，但增长率明显下降，与2016年相比，信贷增长率得到了显著控制。

根据2017年全年中国经济的表现，主要机构在最新的展望中对2018年中国经济表达了乐观的信心。

在综合分析了全球48家知名金融机构对中国经济的预测后，福克斯经济认为，与一个月前、两个月前和三个月前相比，2018年中国经济增长的基准预测普遍提高，各方共识为6.5%，高于此前的6.4%。福克斯经济公司在其报告中强调，尽管2018年的预测经济增长率低于2017年，但这主要是政府经济再平衡战略的政策规划，而不是缺乏内生经济动力。

斯特拉顿街(stratton Street)首席投资官安迪西曼(Andy Seaman)表示，在当前决策层追求高质量增长的背景下，2018年中国经济的重点将是去杠杆化和金融风险管理与控制。然而，考虑到当前推动新经济力量的发展，预计2018年中国经济增长率将稳定在6.7%左右。

阿尔扬·德科·惠森强调了他对中国政府经济管理能力的信心。他表示，2018年中国经济将继续实现再平衡，政府还需要在适当的经济增长和结构调整之间保持微妙的平衡。尽管这是一项艰巨的任务，但我相信中国政府将在2018年再次展示其保持上述平衡的能力。

鉴于2018年中央经济工作会议强调加强金融风险防范部署，穆迪投资者服务公司近日发布报告称，2018年中国国有企业杠杆问题将得到改善。

在这份报告中，穆迪预计，在2018年，53家被评估的中国国有企业中，大多数企业的杠杆率将继续逐渐下降。杠杆水平的提高源于国有企业息税前利润的持续增长和债务增长的放缓。与2016年相比，约三分之二的国有企业的债务/息税折旧及摊销前利润比率将在2018年下降。

穆迪强调，中国政府的改革措施为杠杆率持续下降奠定了基础。中国政府不断推进国有企业改革，旨在提高运营效率和企业盈利能力，同时加快供应方结构改革，旨在降低企业的杠杆水平和成本，消除某些行业的产能过剩。这两项改革预计将使息税折旧及摊销前利润增长，同时抑制债务增长。在中国政府的推动下，国有企业在节约成本、减少资本支出和实施更加审慎的财政政策方面取得了显著进展。因此，尽管一些以大宗商品为主营业务的国有企业面临价格波动的挑战，但内部优化让它们有信心在2018年继续推进去杠杆化。

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来源：央视线