科技局期待投资新思维

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从发行、上市、交易到退市的一系列新设计无疑会给资本市场的投资者带来新的挑战。在前所未有的新形势下，投资者在参与科技股投资时应增强自救和自我风险防范意识，从一级市场和二级市场整合、注重基本面分析、熟悉具体交易规则等方面更新投资思路。

为防范科技板块股价异常波动等风险，监管部门做了充分准备，引入了投资者适宜性管理制度，避免不合格投资者跟风；在连续竞价阶段，引入价格申报范围限制，同时实施市场价格申报保护价格限制，对异常日内波动实施临时停牌制度；公开异常交易监控标准，加强首次公开发行初始阶段的异常交易监管。然而，市场交易中可能会出现意想不到的新情况，这要求投资者破门而入，强化买家的自负思维，并以新的眼光看待科技股投资。

从投资预期的合理性来看，投资者应该加强对一、二级市场融资的新思维。科技板块的市场化定价与现有的IPO定价机制有着本质的区别。企业高估值发行的现象可能会增加，一级和二级之间的价差可能会缩小。投资者应该降低对新收益的预期。由于科技企业的特殊性，其价值评估存在较多的不确定性。如何在一级市场定价是一个大问题，在股票上市后，二级市场的资本博弈可能会更加激烈。投资者应该对此高度重视并提前计划。

从科技板块上市公司的特殊性来看，投资者应该更加关注公司的基本面，强化价值投资理念。科技企业的特点是技术迭代快、投资周期长、发展前景不确定，这无疑会对上市公司的业绩产生很大影响。在这方面，许多机构投资者仍然面临投资和研究能力不足的挑战。散户投资者应该更加关注现金流、商业模式和未来价值创造能力等基本面因素，放弃一夜暴富的运气，避免不必要的损失。

从科技板块的具体交易规则来看，投资者应该密切关注规则的新变化，避免像乌龙茶手指这样的错误。例如，上市前5个交易日没有价格限制，5个交易日后实行20%的价格限制。同时，实行价格笼，退市也更加直接和及时。所有这些都要求投资者熟悉新规则，及时改变以前交易规则下的投资惯性。

风很长，眼睛应该睁得大大的。科技板块作为一个新生事物，给市场带来了新的机遇和挑战。投资者应积极适应新环境，积极更新投资思路，着眼长远，理性投资。

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来源：央视线